Χρηματοδότηση

Πώς να υπολογίσετε τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων

Η λογιστική αξία είναι το ποσό που θα λάμβαναν θεωρητικά οι επενδυτές εάν αφαιρέθηκαν όλες οι υποχρεώσεις της εταιρείας από όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Αυτό αφήνει ένα υπόλοιπο διαθέσιμο για διανομή στους επενδυτές. Η ιδέα χρησιμοποιείται για τον καθορισμό του ελάχιστου ποσού που αξίζει μια επιχείρηση, η οποία μπορεί να θεωρηθεί η χαμηλότερη τιμή στην οποία πρέπει να ανταλλάσσεται το σύνολο των αποθεμάτων της. Η λογιστική αξία της ιδέας των ιδίων κεφαλαίων δεν είναι απολύτως έγκυρη, δεδομένου ότι δεν λαμβάνει υπόψη περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις χωρίς έγγραφα και υποθέτει επίσης ότι οι αγοραίες αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων ταιριάζουν με τη λογιστική τους αξία, κάτι που δεν ισχύει απαραίτητα.

Υπάρχουν αρκετές παραλλαγές στον τρόπο υπολογισμού της λογιστικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων, οι οποίες είναι:

  • Κλασική προσέγγιση . Απλώς αφαιρέστε τις υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία για να φτάσετε στη λογιστική αξία.

  • Προσαρμοσμένη στο χρόνο . Τα περιουσιακά στοιχεία αξίζουν λιγότερο εάν πρέπει να ρευστοποιηθούν βραχυπρόθεσμα, και αξίζουν περισσότερο εάν ο πωλητής μπορεί να μεγιστοποιήσει την τιμή πώλησης μακροπρόθεσμα. Επομένως, αξιολογήστε τα περιουσιακά στοιχεία με βάση τη μακροπρόθεσμη αξία εκκαθάρισής τους, παρά τις άμεσες τιμές "πώλησης πυρκαγιάς".

  • Έννοια ανησυχίας . Εάν μια επιχείρηση θεωρείται ότι αποτελεί μακροπρόθεσμη ανησυχία, τα περιουσιακά στοιχεία της αξίζουν περισσότερο, γιατί τα χρησιμοποιούν για τη δημιουργία περισσότερων επιχειρήσεων.

  • Έννοια πτώχευσης . Εάν μια επιχείρηση βρίσκεται σε διαδικασία πτώχευσης, μπορεί πιθανώς να διαπραγματευτεί χαμηλότερα ποσά αποπληρωμής σε όλες τις εκκρεμείς υποχρεώσεις και μπορεί να είναι σε θέση να καταγγείλει ορισμένες συμβάσεις που διαφορετικά θα είχαν ως αποτέλεσμα τη δημιουργία πρόσθετων υποχρεώσεων με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, η χρεοκοπία σχεδόν πάντα εξαλείφει όλα τα ίδια κεφάλαια, οπότε δεν υπάρχει υπολειμματική λογιστική αξία για τους επενδυτές.

Η λογιστική αξία του μετοχικού κεφαλαίου χρησιμοποιείται σπάνια ως μέτρηση σε μια επιχείρηση. Η πιο συνηθισμένη εφαρμογή του είναι από επενδυτές ανά μετοχή, κατά την αξιολόγηση της τιμής στην οποία πωλείται μια δημόσια εταιρεία.