Μια αντίστροφη συγχώνευση συμβαίνει όταν μια ιδιωτική επιχείρηση αγοράζει μια δημόσια εταιρεία με κέλυφος. Το αποτέλεσμα μιας αντίστροφης συγχώνευσης είναι ότι ο ιδιωτικός φορέας συγχωνεύεται με το δημόσιο κέλυφος. Η ιδιωτική οντότητα εξαλείφεται και η εταιρεία shell γίνεται η μόνη εναπομένουσα οντότητα. Αυτή είναι μια ταχύτερη και φθηνότερη εναλλακτική λύση στην αρχική δημόσια προσφορά. Με αυτήν την προσέγγιση, οι ιδιοκτήτες μιας ιδιωτικής επιχείρησης μπορούν να κάνουν την εταιρεία τους δημόσια. Δεδομένου ότι η συναλλαγή σημαίνει ότι οι ιδιοκτήτες του αποκτώμενου ουσιαστικά αναλαμβάνουν τον νόμιμο αγοραστή, θεωρείται αντίστροφη συγχώνευση.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των αντίστροφων συγχωνεύσεων
Τα πλεονεκτήματα της χρήσης αντίστροφης συγχώνευσης είναι τα εξής:
- Μικρότερες νομισματικές επενδύσεις . Μια ιδιωτική επιχείρηση μπορεί να γίνει δημόσια με μια σχετικά μικρή επένδυση σε μια εταιρεία κέλυφος, και σε σύντομο χρονικό διάστημα.
- Μικρότερες επενδύσεις χρόνου . Η διαχείριση της ιδιωτικής επιχείρησης θα επενδύσει πολύ λιγότερο χρόνο στη δημοσιοποίηση της εταιρείας, καθώς δεν απαιτείται οδική παράσταση.
- Ανεξάρτητη από την αγορά . Μια αντίστροφη συγχώνευση μπορεί να πραγματοποιηθεί ακόμη και κατά τη διάρκεια της πτώσης στην αγορά, καθώς η εταιρεία δεν προσπαθεί να συγκεντρώσει κεφάλαια.
- Τιμή μετοχής . Μόλις καταχωρηθούν οι μετοχές της, μπορούν να διαπραγματευτούν και έτσι είναι πολύτιμες για τους επενδυτές
- Επιλογές μετοχών . Η αξία των δικαιωμάτων προαίρεσης που παρέχεται στους υπαλλήλους είναι υψηλότερη, καθώς μπορούν πλέον να πουλήσουν τις μετοχές τους (μόλις καταχωρηθούν οι μετοχές)
Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα που σχετίζονται με τις αντίστροφες συγχωνεύσεις, συμπεριλαμβανομένων των εξής:
- Μη τεκμηριωμένες υποχρεώσεις . Ενδέχεται να υπάρχουν μη τεκμηριωμένες υποχρεώσεις που σχετίζονται με την εταιρεία κέλυφος, οι οποίες τώρα γίνονται οι υποχρεώσεις των νέων ιδιοκτητών.
- Χωρίς συγκέντρωση κεφαλαίων . Δεν έχει πραγματοποιηθεί συγκέντρωση χρημάτων ως μέρος της δημοσιοποίησης. Η εταιρεία πρέπει τώρα να υποβάλει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για την εγγραφή μετοχών, η οποία είναι συνήθως μια χρονοβόρα διαδικασία.
- Χωρίς χρηματιστήριο . Το κέλυφος πιθανώς δεν είναι εγγεγραμμένο σε χρηματιστήριο, επομένως η διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο της εταιρείας είναι πιθανό να είναι αραιή.
- Έξοδα . Η εταιρεία πρέπει τώρα να ξοδέψει ένα σημαντικό ποσό για την υποβολή στο SEC, την αναβάθμιση των ελέγχων της και τις σχέσεις με τους επενδυτές.
Δεδομένων αυτών των ζητημάτων, γενικά δεν συνιστάται αντίστροφη συγχώνευση, αν και πολλοί οργανισμοί το χρησιμοποιούν ακόμη κάθε χρόνο. Η προσέγγιση θα λειτουργήσει καλύτερα για εκείνους τους οργανισμούς που δεν έχουν άμεση ανάγκη άντλησης κεφαλαίων και οι οποίοι έχουν επαρκή κέρδη για να αντισταθμίσουν το κόστος της δημόσιας κράτησης.
