Το μηδενικό κεφάλαιο κίνησης είναι μια κατάσταση στην οποία δεν υπάρχει υπέρβαση των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων έναντι των τρεχουσών υποχρεώσεων προς χρηματοδότηση. Η ιδέα χρησιμοποιείται για να μειώσει το επίπεδο επένδυσης που απαιτείται για τη λειτουργία μιας επιχείρησης, το οποίο μπορεί επίσης να αυξήσει την απόδοση της επένδυσης για τους μετόχους.
Το κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και τρεχουσών υποχρεώσεων και αποτελείται κυρίως από εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα και πληρωτέους λογαριασμούς. Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που πρέπει να επενδύσει μια εταιρεία είναι συνήθως σημαντικό και μπορεί ακόμη και να υπερβεί την επένδυσή του σε πάγια περιουσιακά στοιχεία. Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης θα αυξηθεί καθώς μια επιχείρηση αυξάνει τις πιστωτικές της πωλήσεις, καθώς οι εισπρακτέοι λογαριασμοί θα αυξηθούν. Επιπλέον, τα επίπεδα αποθέματος αυξάνονται επίσης με την αύξηση των πωλήσεων, καθώς η διοίκηση επιλέγει να διατηρήσει περισσότερο απόθεμα σε απόθεμα για να υποστηρίξει τις τρέχουσες πωλήσεις, συνήθως με τη μορφή πρόσθετων μονάδων διατήρησης αποθεμάτων για την κάλυψη των αναγκών των πελατών.
Κατά συνέπεια, μια αναπτυσσόμενη επιχείρηση φαίνεται πάντα να έχει έλλειψη μετρητών, επειδή οι ανάγκες σε κεφάλαια κίνησης αυξάνονται συνεχώς. Σε αυτήν την περίπτωση, μια εταιρεία μπορεί να έχει συμφέρον να λειτουργεί με μηδενικό κεφάλαιο κίνησης. Για να γίνει αυτό απαιτούνται τα ακόλουθα δύο στοιχεία:
Παραγωγή βάσει ζήτησης . Είναι σχεδόν αδύνατο να αποφευχθούν οι αυξήσεις του κεφαλαίου κίνησης εάν η διοίκηση επιμένει να διατηρήσει τα αποθέματα αποθεμάτων για να καλύψει τις προβλεπόμενες ανάγκες των πελατών. Για να μειώσετε τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, δημιουργήστε ένα σύστημα παραγωγής ακριβώς στο χρόνο που δημιουργεί μονάδες μόνο όταν παραγγέλλονται από πελάτες. Κάτι τέτοιο εξαλείφει όλα τα αποθέματα τελικών προϊόντων. Επιπλέον, εγκαταστήστε ένα σύστημα προμηθειών ακριβώς στο χρόνο που αγοράζει μόνο πρώτες ύλες για να υποστηρίξει την ακριβή ποσότητα μονάδων βάσει ζήτησης που πρέπει να παραχθούν. Αυτή η προσέγγιση ουσιαστικά εξαλείφει την επένδυση στο απόθεμα. Μια εναλλακτική προσέγγιση είναι να αναθέσετε σε εξωτερικούς συνεργάτες όλη την παραγωγή και να προμηθευτείτε τα προϊόντα από τον προμηθευτή απευθείας στους πελάτες της εταιρείας (γνωστή ως drop shipping).
Εισπρακτέοι και πληρωτέοι όροι . Οι όροι υπό τους οποίους χορηγείται πίστωση στους πελάτες πρέπει να περιοριστούν, ενώ οι όροι πληρωμής στους προμηθευτές πρέπει να επεκταθούν. Στην ιδανική περίπτωση, τα μετρητά θα πρέπει να λαμβάνονται από πελάτες πριν καταβληθούν για πληρωμή σε προμηθευτές. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι οι πληρωμές πελατών χρηματοδοτούν άμεσα τις πληρωμές στους προμηθευτές.
Για παράδειγμα, ένας κατασκευαστής υπολογιστών μπορεί να επιμείνει σε μετρητά εκ των προτέρων πληρωμές με πιστωτική κάρτα από τους πελάτες του, να παραγγείλει εξαρτήματα από προμηθευτές με πίστωση, να τα συναρμολογήσει σε ένα σύστημα just-in-time και στη συνέχεια να πληρώσει τους προμηθευτές του. Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι όχι μόνο μηδενικό κεφάλαιο κίνησης, αλλά και αρνητικό κεφάλαιο κίνησης.
Ενώ η έννοια του μηδενικού κεφαλαίου κίνησης μπορεί αρχικά να φαίνεται δελεαστική, είναι εξαιρετικά δύσκολο να εφαρμοστεί, για τους ακόλουθους λόγους:
Οι πελάτες δεν είναι πρόθυμοι να πληρώσουν εκ των προτέρων, εκτός από καταναλωτικά αγαθά. Οι μεγαλύτεροι πελάτες δεν θα είναι απλώς απρόθυμοι να πληρώσουν νωρίς, αλλά μπορεί ακόμη και να απαιτήσουν καθυστερημένη πληρωμή.
Οι προμηθευτές συνήθως προσφέρουν στους πελάτες τους όρους πίστωσης που είναι τυποποιημένοι από τη βιομηχανία και θα είναι πρόθυμοι να δεχτούν μόνο μεγαλύτερους όρους πληρωμής σε αντάλλαγμα για υψηλότερες τιμές προϊόντος.
Ένα σύστημα παραγωγής που βασίζεται στη ζήτηση σε βάθος χρόνου μπορεί να είναι μια δύσκολη ιδέα για τους πελάτες να αποδεχτούν σε εκείνες τις βιομηχανίες όπου ο ανταγωνισμός βασίζεται στην άμεση εκπλήρωση παραγγελιών (που απαιτεί ένα ορισμένο ποσό αποθέματος στο χέρι).
Σε μια βιομηχανία υπηρεσιών, δεν υπάρχει απογραφή, αλλά υπάρχουν πολλοί υπάλληλοι, οι οποίοι συνήθως πληρώνονται γρηγορότερα από ό, τι οι πελάτες είναι πρόθυμοι να πληρώσουν. Έτσι, η μισθοδοσία ουσιαστικά αντικαθιστά την έννοια του κεφαλαίου κίνησης και πρέπει να καταβάλλεται σε τακτά χρονικά διαστήματα.
Εν ολίγοις, το μηδενικό κεφάλαιο κίνησης είναι μια ενδιαφέρουσα ιδέα, αλλά συνήθως δεν είναι πρακτική εφαρμογή. Ωστόσο, εάν μια εταιρεία μπορεί να βελτιώσει το κεφάλαιο κίνησης σε οποιονδήποτε από τους τρεις βασικούς τομείς, μπορεί τουλάχιστον να μειώσει την επένδυσή της σε κεφάλαιο κίνησης, πράγμα που είναι σίγουρα ένας άξιος στόχος.
