Ο δείκτης κερδοφορίας μετρά την αποδοχή μιας προτεινόμενης επένδυσης κεφαλαίου. Αυτό το κάνει συγκρίνοντας την αρχική επένδυση με την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών που σχετίζονται με αυτό το έργο. Ο τύπος είναι:
Παρούσα αξία μελλοντικών ταμειακών ροών ÷ Αρχική επένδυση
Εάν το αποτέλεσμα της αναλογίας είναι μεγαλύτερο από 1,0, αυτό σημαίνει ότι η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών που θα προκύψουν από το έργο είναι μεγαλύτερη από το ποσό της αρχικής επένδυσης. Τουλάχιστον από δημοσιονομική προοπτική, μια βαθμολογία μεγαλύτερη από 1,0 δείχνει ότι πρέπει να γίνει επένδυση. Καθώς το σκορ αυξάνεται πάνω από 1,0, το ίδιο ισχύει και για την ελκυστικότητα της επένδυσης. Η αναλογία θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για την ανάπτυξη μιας κατάταξης έργων, για τον προσδιορισμό της σειράς με την οποία θα διατεθούν διαθέσιμα κεφάλαια σε αυτά.
Για παράδειγμα, ένας χρηματοοικονομικός αναλυτής εξετάζει μια προτεινόμενη επένδυση που απαιτεί αρχική επένδυση 100.000 $. Με το τυπικό προεξοφλητικό επιτόκιο της εταιρείας, η παρούσα αξία των ταμειακών ροών που αναμένεται από το έργο είναι 140.000 $. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα έναν ισχυρό δείκτη κερδοφορίας 1,4, ο οποίος κανονικά θα ήταν αποδεκτός.
Υπάρχουν πολλές άλλες εκτιμήσεις εκτός από τον δείκτη κερδοφορίας που πρέπει να εξεταστεί κατά την απόφαση εάν θα επενδύσετε σε ένα έργο. Άλλες εκτιμήσεις περιλαμβάνουν:
- Η διαθεσιμότητα χρημάτων . Μια επιχείρηση μπορεί να μην έχει πρόσβαση σε επαρκή κεφάλαια για να εκμεταλλευτεί όλα τα δυνητικά κερδοφόρα έργα.
- Η κλίμακα της επένδυσης . Ένα τεράστιο έργο μπορεί να απορροφήσει όλα τα διαθέσιμα κεφάλαια.
- Η αντιληπτή αδυναμία του έργου . Μια αποτρεπτική ομάδα διαχείρισης κινδύνου μπορεί να απορρίψει ένα έργο με υψηλό δείκτη κερδοφορίας εάν ο σχετικός κίνδυνος απώλειας είναι πολύ μεγάλος.
- Ο αντίκτυπος στη λειτουργία της συμφόρησης της επιχείρησης . Οι καλύτερες επενδύσεις έχουν θετικό αντίκτυπο στη συνολική απόδοση της εταιρείας.
- Τυχόν νομικές υποχρεώσεις που πρέπει να εκπληρωθούν . Μια νομική απαίτηση για μια επένδυση υπερισχύει του δείκτη κερδοφορίας.
- Αμοιβαία αποκλειστικότητα . Το ευρετήριο δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την κατάταξη έργων που είναι αμοιβαία αποκλειστικά. Δηλαδή, θα επιλεγεί μόνο μία ή η άλλη επένδυση, η οποία είναι μια δυαδική λύση. Σε αυτήν την περίπτωση, ένα έργο με μεγάλη συνολική καθαρή παρούσα αξία μπορεί να απορριφθεί εάν ο δείκτης κερδοφορίας του ήταν χαμηλότερος από αυτόν ενός ανταγωνιστικού αλλά πολύ μικρότερου έργου.
Ο δείκτης κερδοφορίας είναι μια παραλλαγή στην έννοια της καθαρής παρούσας αξίας. Η μόνη διαφορά είναι ότι έχει ως αποτέλεσμα μια αναλογία, παρά έναν συγκεκριμένο αριθμό δολαρίων καθαρής παρούσας αξίας.
