Η εγγενής αξία μετρά την αξία μιας επιλογής μετοχών. Είναι το πλεονάζον ποσό της εύλογης αξίας μιας μετοχής έναντι της τιμής άσκησης μιας υποκείμενης μετοχής, πολλαπλασιασμένη επί τον αριθμό των μετοχών στις οποίες μετατρέπεται το μέσο. Η ιδέα χρησιμοποιείται για την αναγνώριση της αξίας ενός εκδομένου δικαιώματος προαίρεσης.
Παράδειγμα εσωτερικής αξίας
Η Luminescence Corporation είναι μια ιδιωτική εταιρεία. Εκδίδει 5.000.000 δολάρια μετατρέψιμο χρεωστικό μέσο που μπορεί να μετατραπεί σε κοινή μετοχή της εταιρείας σε δύο χρόνια σε τιμή μετατροπής 12 $ (που είναι επίσης η τρέχουσα εύλογη αξία της μετοχής). Υπάρχει μια πρόσθετη πρόβλεψη στη σύμβαση χρέους ότι η τιμή μετατροπής μειώνεται στα 8 $ σε 18 μήνες εάν η Luminescence δεν ολοκληρώσει μια αρχική δημόσια προσφορά έως εκείνη την ημερομηνία.
Η εγγενής τιμή της επιλογής μετατροπής υπολογίζεται ως εξής:
(Λήψη χρηματοδότησης ÷ Τελική τιμή μετατροπής) × Διαφορά στις τιμές μετατροπής)
= (5.000.000 $ ÷ 8 $) × (12 $ - 8 $) = 2.500.000 $
Η φωτεινότητα πρέπει να αναγνωρίζει την εγγενή τιμή της επιλογής μετατροπής όταν εκδίδει το μετατρέψιμο μέσο.
