Χρηματοδότηση

Το πραγματικό ποσοστό απόδοσης

Το πραγματικό ποσοστό απόδοσης είναι το ποσοστό απόδοσης που δημιουργείται από μια επένδυση όταν λαμβάνονται υπόψη όλοι οι παράγοντες που επηρεάζουν τα έσοδα. Αυτή η προσέγγιση δημιουργεί την πιο ολοκληρωμένη εικόνα της απόδοσης μιας επένδυσης. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν:

  • Η τιμή στην οποία αγοράστηκε το μέσο
  • Το δηλωμένο επιτόκιο που πρέπει να πληρώσει ο εκδότης του μέσου
  • Οποιαδήποτε ένωση που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των καταβληθέντων τόκων

Το πραγματικό ποσοστό απόδοσης επηρεάζεται από καθέναν από αυτούς τους παράγοντες με τους ακόλουθους τρόπους:

  • Η τιμή πληρώθηκε . Ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα επενδυτικό μέσο σε τιμή μικρότερη από την αναφερόμενη τιμή του, οπότε αυξάνεται το πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Αντίθετα, ο επενδυτής μπορεί να είναι πρόθυμος να αγοράσει ένα επενδυτικό μέσο σε τιμή μεγαλύτερη από την αναφερόμενη τιμή του, οπότε μειώνεται το πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 6% που αγοράστηκε για 980 $ έχει υψηλότερο πραγματικό ποσοστό απόδοσης από ένα ομόλογο 6% που αγοράστηκε για 1.020 $, παρόλο που και τα δύο ομόλογα έχουν ονομαστική αξία 1.000 $.
  • Δηλωμένο επιτόκιο . Το δηλωμένο επιτόκιο μιας επένδυσης δεν επηρεάζει άμεσα το πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Αντίθετα, επηρεάζει το πραγματικό επιτόκιο μόνο όταν λαμβάνονται υπόψη η καταβληθείσα τιμή ή τα αποτελέσματα της σύνθεσης.
  • Σύνθετη . Οι όροι ενός επενδυτικού μέσου μπορεί να δηλώνουν ότι δεν υπάρχει ένωση τόκων, οπότε το δηλωμένο επιτόκιο είναι το πραγματικό επιτόκιο που καταβλήθηκε. Ωστόσο, εάν επιτρέπεται η ένωση, όπως σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση, τότε το πραγματικό επιτόκιο αυξάνεται. Για παράδειγμα, αν το 6% δηλώνει το επιτόκιο σε 1.000 $ επενδυτικές ενώσεις μηνιαίως, τότε το πραγματικό ποσοστό απόδοσης για τον πρώτο μήνα είναι με ετήσιο επιτόκιο 6%, αλλά το ετήσιο ποσό για το δεύτερο μήνα είναι 6,03%, καθώς οι τόκοι που αποκτήθηκαν τον πρώτο μήνα προστίθενται στο κύριο υπόλοιπο της επένδυσης για σκοπούς υπολογισμού τόκων.

Ένας πιο περιορισμένος ορισμός του πραγματικού ποσοστού απόδοσης είναι να επικεντρωθούμε μόνο στον αντίκτυπο της σύνθεσης, παρά να συμπεριλάβουμε επίσης την τιμή στην οποία αγοράστηκε ένα επενδυτικό μέσο (το οποίο μπορεί να διαφέρει από την ονομαστική του αξία).