Χρηματοδότηση

Απόδοση μέσου ιδίου κεφαλαίου

Η απόδοση των μέσων ιδίων κεφαλαίων μετρά την απόδοση μιας εταιρείας βάσει του μέσου όρου των μετοχών που εκκρεμεί. Το μέτρο είναι ιδιαίτερα χρήσιμο σε καταστάσεις όπου μια επιχείρηση πωλεί ή αγοράζει ενεργά τις μετοχές της, εκδίδοντας μεγάλα μερίσματα ή αντιμετωπίζει σημαντικά κέρδη ή ζημίες.

Ο βασικός τύπος απόδοσης ιδίων κεφαλαίων είναι απλώς το καθαρό εισόδημα διαιρεμένο με τα ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, ο παρονομαστής σε αυτόν τον τύπο βασίζεται στο μετοχικό κεφάλαιο των τελικών μετόχων στον ισολογισμό, το οποίο θα μπορούσε να περιλαμβάνει πωλήσεις μετοχών της τελευταίας στιγμής, επαναγορές, πληρωμές μερισμάτων και ούτω καθεξής. Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι μια απόδοση των ιδίων κεφαλαίων που δεν αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την πραγματική απόδοση σε ολόκληρη την περίοδο επιμέτρησης.

Μια καλύτερη προσέγγιση είναι η ανάπτυξη ενός μέσου αριθμού ιδίων κεφαλαίων. Η απλούστερη προσέγγιση είναι να προσθέσετε μαζί την αρχή και το τέλος των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων και να διαιρέσετε με δύο. Ωστόσο, εάν υπήρχαν ορισμένες συναλλαγές ιδίων κεφαλαίων κατά τη διάρκεια της περιόδου για την οποία ισχύει το καθαρό εισόδημα, μπορεί να είναι απαραίτητο να αναπτυχθεί ένας πιο εκλεπτυσμένος μέσος όρος. Για παράδειγμα, μπορεί να είναι ένας μέσος όρος που περιλαμβάνει τον αριθμό των τελικών μετόχων για κάθε μήνα του έτους, ο οποίος στη συνέχεια διαιρείται σε καθαρό εισόδημα για ολόκληρο το έτος. Το αποτέλεσμα είναι ένα πιο ακριβές αποτέλεσμα μέτρησης.

Με βάση αυτήν τη συζήτηση, ο τύπος για την απόδοση των μέσων ιδίων κεφαλαίων είναι:

Καθαρό εισόδημα ÷ ((Ίδια κεφάλαια αρχής + Ίδια κεφάλαια τερματισμού) ÷ 2)

Για παράδειγμα, μια επιχείρηση κερδίζει 100.000 $ σε ετήσιο καθαρό εισόδημα. Τα ίδια κεφάλαια των αρχικών μετόχων ήταν 750.000 $ και τα ίδια κεφάλαια των τελικών μετόχων ήταν 1.000.000 $. Ο υπολογισμός της απόδοσης των μέσων ιδίων κεφαλαίων είναι:

100.000 $ Καθαρό εισόδημα ÷ ((750.000 $ Αρχικά κεφάλαια + 1.250.000 $ Λήξη ιδίων κεφαλαίων) ÷ 2)

= 10%

Εάν μια επιχείρηση σπάνια εμφανίζει σημαντικές αλλαγές στα ίδια κεφάλαια των μετόχων της, πιθανώς δεν είναι απαραίτητο να χρησιμοποιηθεί ένας μέσος αριθμός ιδίων κεφαλαίων στον παρονομαστή του υπολογισμού.