Χρηματοδότηση

Συνολικός λόγος κύκλου εργασιών

Ο συνολικός λόγος κύκλου εργασιών συγκρίνει τις πωλήσεις μιας εταιρείας με τη βάση περιουσιακών στοιχείων της. Η αναλογία μετρά την ικανότητα ενός οργανισμού να παράγει αποτελεσματικά τις πωλήσεις και συνήθως χρησιμοποιείται από τρίτους για την αξιολόγηση της λειτουργίας μιας επιχείρησης. Στην ιδανική περίπτωση, μια εταιρεία με υψηλό λόγο συνολικού κύκλου εργασιών ενεργητικού μπορεί να λειτουργήσει με λιγότερα περιουσιακά στοιχεία από έναν λιγότερο αποδοτικό ανταγωνιστή, και συνεπώς απαιτεί λιγότερα χρέη και ίδια κεφάλαια για να λειτουργήσει. Το αποτέλεσμα θα πρέπει να είναι μια συγκριτικά μεγαλύτερη απόδοση στους μετόχους της.

Ο τύπος για τον συνολικό κύκλο εργασιών είναι:

Καθαρές πωλήσεις ÷ Σύνολο περιουσιακών στοιχείων = Συνολικός κύκλος εργασιών

Για παράδειγμα, μια επιχείρηση που έχει καθαρές πωλήσεις 10.000.000 $ και συνολικά περιουσιακά στοιχεία 5.000.000 $ έχει συνολικό λόγο κύκλου εργασιών 2,0. Αυτός ο υπολογισμός πραγματοποιείται συνήθως σε ετήσια βάση.

Είναι καλύτερο να σχεδιάσετε την αναλογία σε μια γραμμή τάσης, να εντοπίσετε σημαντικές αλλαγές με την πάροδο του χρόνου. Επίσης, συγκρίνετέ την με την ίδια αναλογία για τους ανταγωνιστές, η οποία μπορεί να υποδείξει ποιες άλλες εταιρείες είναι πιο αποτελεσματικές στη συλλογή περισσότερων πωλήσεων από τα στοιχεία τους.

Υπάρχουν πολλά προβλήματα με την αναλογία, τα οποία είναι:

  • Το μέτρο προϋποθέτει ότι οι πρόσθετες πωλήσεις είναι καλές, όταν στην πραγματικότητα το πραγματικό μέτρο απόδοσης είναι η ικανότητα δημιουργίας κέρδους από τις πωλήσεις. Έτσι, ένας υψηλός λόγος κύκλου εργασιών δεν οδηγεί απαραίτητα σε περισσότερα κέρδη.

  • Ο λόγος είναι χρήσιμος μόνο στις βιομηχανίες με μεγαλύτερη ένταση κεφαλαίου, συνήθως με την παραγωγή αγαθών. Μια βιομηχανία υπηρεσιών έχει συνήθως μια πολύ μικρότερη βάση περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που καθιστά την αναλογία λιγότερο σχετική.

  • Μια εταιρεία μπορεί να επέλεξε να αναθέσει σε εξωτερικούς συνεργάτες τις εγκαταστάσεις παραγωγής της, οπότε έχει πολύ χαμηλότερη βάση περιουσιακών στοιχείων από τους ανταγωνιστές της. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε πολύ υψηλότερο επίπεδο κύκλου εργασιών, ακόμη και αν η εταιρεία δεν είναι πιο κερδοφόρα από τους ανταγωνιστές της.

  • Μια εταιρεία μπορεί να τιμωρηθεί για την εσκεμμένη αύξηση των περιουσιακών της στοιχείων για τη βελτίωση της ανταγωνιστικής της στάσης, όπως με την αύξηση των επιπέδων αποθέματος προκειμένου να εκπληρώσει περισσότερες παραγγελίες πελατών σε σύντομο χρονικό διάστημα.

  • Ο παρονομαστής περιλαμβάνει τη συσσωρευμένη απόσβεση, η οποία ποικίλλει με βάση την πολιτική μιας εταιρείας σχετικά με τη χρήση της ταχείας απόσβεσης. Αυτό δεν έχει καμία σχέση με την πραγματική απόδοση, αλλά μπορεί να παρακάμψει τα αποτελέσματα της μέτρησης.

Σε γενικές γραμμές, η μέτρηση της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων είναι καλύτερη από τη συνολική αναλογία κύκλου εργασιών, δεδομένου ότι δίνει έμφαση στα κέρδη και όχι στις πωλήσεις.