Ο λόγος πληρωμής είναι το ποσοστό των μερισμάτων που πληρώνει μια εταιρεία στους επενδυτές σε σχέση με τα αναφερόμενα καθαρά έσοδα. Οι επενδυτές το χρησιμοποιούν για να αξιολογήσουν την ικανότητα μιας επιχείρησης να πληρώνει μερίσματα. Η αναλογία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξαγωγή των ακόλουθων πληροφοριών:
Η υψηλή αναλογία δείχνει ότι το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας παραδίδει ουσιαστικά όλα τα κέρδη στους επενδυτές, πράγμα που δείχνει ότι δεν φαίνεται να υπάρχει καλύτερη εσωτερική χρήση για τα κεφάλαια. Αυτό είναι μια ισχυρή ένδειξη ότι μια επιχείρηση δεν λειτουργεί πλέον σε καμία αγορά ανάπτυξης.
Μια χαμηλή αναλογία δείχνει ότι το διοικητικό συμβούλιο ενδιαφέρεται περισσότερο για την επανεπένδυση κεφαλαίων στην επιχείρηση, με την υπόθεση ότι οι επενδυτές θα αντλήσουν αντ 'αυτού μια απόδοση μέσω της ανατίμησης των μεριδίων τους στην αγορά.
Μια πτωτική τάση του δείκτη μπορεί να υποδηλώνει ότι οι ταμειακές ροές της επιχείρησης μειώνονται, έτσι ώστε λιγότερα μετρητά είναι διαθέσιμα για μερίσματα.
Μια ανοδική τάση δείχνει ότι οι ταμειακές ροές της επιχείρησης αυξάνονται, γεγονός που διευκολύνει την εταιρεία να υποστηρίζει περισσότερες πληρωμές.
Ένας λόγος πληρωμής μεγαλύτερος από 1: 1 δεν είναι βιώσιμος και τελικά θα οδηγήσει σε επικίνδυνη μείωση των ταμειακών αποθεμάτων της επιχείρησης. Η μόνη εξαίρεση είναι όταν τα μη μετρητά έξοδα, όπως η απόσβεση και η απόσβεση, μειώνουν τα καθαρά έσοδα κάτω από το ποσό των ταμειακών ροών που πραγματικά δημιουργούνται.
Ο υπολογισμός του λόγου πληρωμής είναι να διαιρέσει το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλονται ανά μετοχή με το ποσό των καθαρών κερδών ανά μετοχή, για τον οποίο ο τύπος είναι:
Μέρισμα ανά μετοχή ÷ Κέρδη ανά μετοχή = Αναλογία πληρωμών
Η αναλογία πληρωμών μπορεί να είναι παραπλανητική, επειδή συγκρίνει ένα είδος μετρητών (πληρωτέα μερίσματα) με ένα στοιχείο βάσης δεδουλευμένης (καθαρό εισόδημα). Είναι απολύτως πιθανό μια επιχείρηση να αναφέρει ένα υψηλό ποσοστό καθαρού εισοδήματος χωρίς να διαθέτει επαρκείς ταμειακές ροές για να υποστηρίξει μεγάλες διανομές μερισμάτων, έτσι η σχέση μεταξύ των δύο αριθμών μπορεί να είναι σκοτεινή.
Από την προοπτική ενός επενδυτή, η αναλογία θα πρέπει να είναι είτε σταθερή είτε ανοδική τάση. Διαφορετικά, αυτοί οι επενδυτές προσέλκυσαν το απόθεμα λόγω των παλαιότερα αξιόπιστων μερισμάτων της, θα πουλήσουν τις μετοχές τους, με αποτέλεσμα τη μείωση της τιμής της μετοχής της εταιρείας.
