Χρηματοδότηση

Δείκτες χρέους

Οι λόγοι χρέους μετρούν το βαθμό στον οποίο ένας οργανισμός χρησιμοποιεί το χρέος για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές του. Μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να μελετήσουν την ικανότητα μιας οντότητας να πληρώσει για αυτό το χρέος. Αυτοί οι δείκτες είναι σημαντικοί για τους επενδυτές, των οποίων οι επενδύσεις σε μετοχές σε μια επιχείρηση θα μπορούσαν να τεθούν σε κίνδυνο εάν το επίπεδο χρέους είναι πολύ υψηλό. Οι δανειστές είναι επίσης άπληστοι χρήστες αυτών των αναλογιών, για να προσδιορίσουν το βαθμό στον οποίο τα δανεισμένα κεφάλαια ενδέχεται να διατρέχουν κίνδυνο. Οι βασικοί δείκτες χρέους είναι οι εξής:

  • Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια . Υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό ποσό του χρέους με το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων. Ο σκοπός είναι να δούμε αν η χρηματοδότηση προέρχεται από ένα λογικό ποσοστό χρέους. Οι δανειστές θέλουν να δουν ένα μεγάλο μετοχικό μερίδιο σε μια επιχείρηση.

  • Αναλογία χρέους . Υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Ένας υψηλός λόγος σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτούνται κυρίως με χρέος και όχι μετοχικά κεφάλαια και θεωρείται επικίνδυνη προσέγγιση για τη χρηματοδότηση.

  • Αναλογία κάλυψης υπηρεσιών χρέους . Υπολογίζεται διαιρώντας τα συνολικά καθαρά ετήσια λειτουργικά έσοδα με το σύνολο των ετήσιων πληρωμών χρέους. Αυτό μετρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να εξοφλήσει τόσο το κύριο όσο και το επιτόκιο του χρέους της.

  • Αναλογία κάλυψης τόκων . Υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη προ τόκων και τους φόρους με έξοδα τόκων. Ο σκοπός είναι να δούμε αν μια επιχείρηση μπορεί τουλάχιστον να πληρώσει για τις πληρωμές τόκων της, όταν οφείλεται, ακόμη και αν το υπόλοιπο ενός δανείου δεν μπορεί να εξοφληθεί. Αυτό το μέτρο λειτουργεί καλά σε περιπτώσεις όπου ένα δάνειο αναμένεται να μεταφερθεί σε νέο δάνειο όταν φτάσει στη λήξη.

Είναι χρήσιμο να σχεδιάσετε αυτές τις μετρήσεις σε μια γραμμή τάσης. Κάτι τέτοιο αποκαλύπτει την ύπαρξη οποιωνδήποτε ζητημάτων όπου το φορτίο χρέους μιας οντότητας αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου ή όπου η ικανότητά της να εξοφλεί χρέος μειώνεται. Οι λόγοι χρέους είναι μια ιδιαίτερη ανησυχία όταν μια επιχείρηση θέλει έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας να αξιολογήσει έναν από τους χρεωστικούς τίτλους της. εάν οι λόγοι αποκαλύπτουν υψηλό φορτίο χρέους, ένας οργανισμός αξιολόγησης μπορεί να εκχωρήσει χαμηλή βαθμολογία που αυξάνει το κόστος επιτοκίου των τίτλων προς πώληση.