Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου μετρά την αποτελεσματικότητα με την οποία χρησιμοποιούνται επενδυμένα κεφάλαια σε μια επιχείρηση. Συγκρίνει την κερδοφορία ενός οργανισμού με το συνολικό ποσό των κεφαλαίων που επενδύονται σε αυτόν. Η ιδέα είναι πιο εφαρμόσιμη σε εταιρείες που χρησιμοποιούν μεγάλα ποσά χρέους στην κεφαλαιακή τους διάρθρωση. Αυτές οι οντότητες χρησιμοποιούν μόχλευση για να επιτύχουν υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Για να δούμε την απόδοσή τους όταν χρησιμοποιούμε όλες τις μορφές χρηματοδότησης, χρησιμοποιούμε την απόδοση του συνολικού κεφαλαίου.
Ο τύπος για την απόδοση του συνολικού κεφαλαίου είναι ο διαχωρισμός των κερδών πριν από τους τόκους και τους φόρους με το συνολικό ποσό του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων. Ο υπολογισμός είναι:
Κέρδη προ τόκων και φόρων ÷ (Χρέος + Ίδια κεφάλαια)
= Απόδοση συνολικού κεφαλαίου
Για παράδειγμα, μια επιχείρηση έχει δημιουργήσει κέρδη 150.000 $ πριν από τόκους και φόρους. Από το τέλος της περιόδου αναφοράς, έχει 300.000 $ χρέους και 700.000 $ ίδια κεφάλαια. Η απόδοση του συνολικού κεφαλαίου είναι:
Κέρδη 150.000 $ πριν από τόκους και φόρους ÷ (Χρέος 300.000 $ + Ίδια κεφάλαια 700.000 $)
= 15% απόδοση συνολικού κεφαλαίου
Η μέτρηση μπορεί να μεταβληθεί για να χρησιμοποιηθεί το λειτουργικό κέρδος, εάν υπάρχουν αδέσποτα αποτελέσματα κερδοφορίας από τη χρηματοδότηση και άλλες δραστηριότητες που ουσιαστικά αποκλίνουν τα αποτελέσματα. Για παράδειγμα, μπορεί να υπάρχει ένα μεγάλο ποσό εσόδων βάσει παραγώγων που καλύπτουν μια λειτουργική ζημία.
