Χρηματοδότηση

Παροχή κλήσεων

Μια πρόβλεψη κλήσης είναι μια επιλογή ενσωματωμένη σε ορισμένες συμβάσεις ομολόγων, επιτρέποντας στον εκδότη να εξαργυρώσει ομόλογα πριν από τις προγραμματισμένες ημερομηνίες λήξης τους σε αντάλλαγμα για ένα ασφάλιστρο έναντι της ονομαστικής αξίας των ομολόγων. Ο εκδότης χρησιμοποιεί αυτήν την πρόβλεψη όταν μειώνονται τα επιτόκια, ώστε να μπορεί να εκδώσει ξανά νέα ομόλογα που προσφέρουν χαμηλότερο επιτόκιο. Η παρουσία μιας παροχής κλήσεων καθιστά ένα ομόλογο λιγότερο πολύτιμο για τους επενδυτές, καθώς η ικανότητά τους να κερδίζουν υψηλή απόδοση για παρατεταμένη χρονική περίοδο θα μπορούσε να περιοριστεί. Κατά συνέπεια, τα ομόλογα με προβλέψεις κλήσεων συνήθως διαπραγματεύονται με υψηλότερο πραγματικό επιτόκιο, για να αποζημιώσουν τους επενδυτές για την αβέβαιη μελλοντική απόδοση επένδυσης. Μια διάταξη προστασίας κλήσεων σε μια εγγύηση ομολόγων προστατεύει τα συμφέροντα των επενδυτών, χωρίς να επιτρέπει στον εκδότη να εξαργυρώνει ομόλογα έως ότου περάσει μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο,κλειδώνοντας έτσι την απόδοση του επενδυτή μέσω αυτού του εύρους ημερομηνιών