Η συμμετοχή προνομιούχων μετοχών δίνει στον κάτοχό της τη συμμετοχή στα πρόσθετα κέρδη μιας επιχείρησης. Η δυνατότητα συμμετοχής αυξάνει την αξία της μετοχής, επιτρέποντας στον εκδότη να το πουλήσει σε υψηλότερη τιμή. Αυτή η συμμετοχή είναι επιπλέον του συνηθισμένου σταθερού μερίσματος που σχετίζεται με τους περισσότερους τύπους προτιμώμενων αποθεμάτων. Ένας επενδυτής θα πρέπει να αγοράσει συμμετέχουσες προτιμώμενες μετοχές όταν πιστεύει ότι μια επιχείρηση είναι πιθανό να έχει ασυνήθιστα ισχυρά κέρδη ή να πωληθεί σε υψηλή τιμή, έτσι ώστε να μπορεί να συμμετάσχει σε αυτά τα κέρδη. Η συμμετοχή μπορεί να λάβει διάφορες μορφές, όπως οι εξής:
Δικαιώματα κέρδους . Εάν η επιχείρηση παράγει ένα ορισμένο ποσό εισοδήματος, ο κάτοχος των συμμετεχουσών προνομιούχων μετοχών θα πληρωθεί ένα ορισμένο ποσοστό αυτού του εισοδήματος, επιπλέον του κανονικού μερίσματος.
Δικαιώματα εκκαθάρισης . Εάν η επιχείρηση πωληθεί, ο κάτοχος των συμμετεχουσών προνομιούχων μετοχών θα πληρωθεί ένα ορισμένο ποσοστό της καθαρής τιμής πώλησης που λαμβάνεται.
Αυτές οι πρόσθετες πληρωμές πραγματοποιούνται συνήθως με τη μορφή μερισμάτων. Επίσης, τα δικαιώματα συμμετοχής μερικές φορές ενεργοποιούνται μόνο όταν τα ποσά που κερδίζει μια εταιρεία, είτε μέσω της λειτουργίας της είτε της πώλησης της επιχείρησης, υπερβαίνουν ένα ορισμένο επίπεδο κατωφλίου. Ανάλογα με το επίπεδο του ορίου, οι πληρωμές συμμετοχής ενδέχεται να είναι σχετικά σπάνιες.
Συμμετέχουσες προτιμώμενες συμφωνίες μετοχών ενδέχεται να περιλαμβάνουν ή να μην περιλαμβάνουν άλλα χαρακτηριστικά, όπως:
Οι κάτοχοι των μετοχών ενδέχεται να έχουν την εξουσία να εγκρίνουν ορισμένες ενέργειες, όπως η πώληση της επιχείρησης ή μεγαλύτερα περιουσιακά στοιχεία.
Οι κάτοχοι των μετοχών μπορεί να έχουν δικαιώματα ψήφου παρόμοια με εκείνα που κατέχουν οι κάτοχοι κοινών μετοχών.
Οι μετοχές μπορεί να είναι σωρευτικές, έτσι ώστε τα απλήρωτα μερίσματα να καταβάλλονται προτού εκδοθούν μερίσματα στους κατόχους κοινών μετοχών.
Εάν τα δικαιώματα συμμετοχής είναι πιθανό να αποφέρουν απόδοση, η τιμή της συμμετοχής προτιμώμενων μετοχών μπορεί να είναι αρκετά υψηλή, γεγονός που το καθιστά ελκυστικό χαρακτηριστικό για τους επενδυτές που κατέχουν αυτές τις μετοχές. Ωστόσο, μειώνει το ποσό των κεφαλαίων που ενδέχεται να διανεμηθούν στους κατόχους κοινών μετοχών, οπότε τείνει να μειώσει την τιμή της κοινής μετοχής του εκδότη.
Ως παράδειγμα των όρων αυτού του τύπου μετοχών, η ABC Company εκδίδει 100.000 μετοχές συμμετοχικών προνομιούχων μετοχών, η οποία παρέχει στον κάτοχο κάθε μετοχής ετήσιο μέρισμα 5,00 $. Επιπλέον, ο κάτοχος δικαιούται το αναλογικό μερίδιό του στο 20% όλων των κερδών της εταιρείας που υπερβαίνει το βασικό επίπεδο κερδών των 10 εκατομμυρίων $ ετησίως.
