Ο λόγος φερεγγυότητας χρησιμοποιείται για να εξετάσει την ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώσει τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Ο λόγος χρησιμοποιείται πιο συχνά από τρέχοντες και μελλοντικούς δανειστές. Ο λόγος συγκρίνει μια προσέγγιση των ταμειακών ροών προς τις υποχρεώσεις και προέρχεται από τις πληροφορίες που αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μιας εταιρείας και στον ισολογισμό. Η αναλογία δεν θα είναι ακριβής στο βαθμό που ένας οργανισμός δεν αναγνωρίζει ενδεχόμενες υποχρεώσεις. Ο υπολογισμός του λόγου φερεγγυότητας περιλαμβάνει τα ακόλουθα βήματα:
Προσθέστε όλα τα μη μετρητά έξοδα πίσω στα καθαρά έσοδα μετά τη φορολογία Αυτό πρέπει να προσεγγίζει το ποσό των ταμειακών ροών που δημιουργούνται από την επιχείρηση.
Συγκεντρώστε όλες τις βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της επιχείρησης.
Διαιρέστε το προσαρμοσμένο καθαρό εισόδημα με το σύνολο των υποχρεώσεων.
Ο τύπος για την αναλογία είναι:
(Καθαρά έσοδα μετά τη φορολογία + Έξοδα εκτός μετρητών) ÷ (Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις + Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις) = Αναλογία φερεγγυότητας
Ένα υψηλότερο ποσοστό υποδηλώνει αυξημένη ικανότητα υποστήριξης των υποχρεώσεων μιας επιχείρησης μακροπρόθεσμα. Αν και αυτή η μέτρηση φαίνεται απλή, η παραγωγή της κρύβει ορισμένα προβλήματα. Εξετάστε τα ακόλουθα ζητήματα:
Μια εταιρεία μπορεί να έχει αναφέρει ένα ασυνήθιστα υψηλό ποσοστό κερδών που δεν σχετίζεται με τις βασικές της δραστηριότητες και, ως εκ τούτου, ενδέχεται να μην είναι επαναλαμβανόμενη κατά τη χρονική περίοδο που απαιτείται για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων της εταιρείας. Κατά συνέπεια, το καθαρό λειτουργικό εισόδημα μετά τον φόρο είναι ένα καλύτερο ποσοστό που πρέπει να χρησιμοποιείται στον αριθμητή.
Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που χρησιμοποιούνται στον παρονομαστή είναι πιο πιθανό να κυμαίνονται σημαντικά βραχυπρόθεσμα, επομένως τα αποτελέσματα της μέτρησης θα μπορούσαν να ποικίλλουν ευρέως εάν υπολογίζονται σε λίγους μόνο μήνες. Αυτό το ζήτημα μπορεί να μετριαστεί χρησιμοποιώντας ένα μέσο ποσοστό βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Ο λόγος υποθέτει ότι μια εταιρεία θα αποπληρώσει όλες τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της, όταν είναι πολύ πιθανό ότι η επιχείρηση μπορεί αντ 'αυτού να μεταφέρει το χρέος ή να το μετατρέψει σε ίδια κεφάλαια. Εάν ναι, ακόμη και μια χαμηλή αναλογία φερεγγυότητας ενδέχεται να μην υποδηλώνει ενδεχόμενη πτώχευση.
Εν ολίγοις, υπάρχουν τόσες πολλές μεταβλητές που μπορούν να επηρεάσουν την ικανότητα πληρωμής μακροπρόθεσμα που η χρήση οποιασδήποτε αναλογίας για την εκτίμηση της φερεγγυότητας μπορεί να είναι επικίνδυνη.
