Χρηματοδότηση

Η διαφορά μεταξύ P / E προς τα εμπρός και P / E που ακολουθεί

Η βασική διαφορά μεταξύ των προθεσμιακών P / E και του τελικού P / E είναι ότι η προθεσμιακή μέτρηση βασίζεται στους επόμενους προβλεπόμενους 12 μήνες κερδών, ενώ το τελικό ποσοστό βασίζεται στους τελευταίους 12 μήνες των πραγματικών κερδών. Είναι χρήσιμο να συγκρίνετε τα δύο μέτρα για να δείτε εάν υπάρχει μια ανοδική ή φθίνουσα τάση στο προβλεπόμενο P / E σε σχέση με το αρχικό σχήμα P / E.

Ο αριθμός που βλέπουν οι περισσότεροι άνθρωποι είναι ο λόγος κέρδους που ακολουθεί, δεδομένου ότι υπολογίζεται συνήθως με βάση τους τελευταίους 12 μήνες των αναφερθέντων κερδών ή τουλάχιστον τα αναφερόμενα κέρδη στο τέλος του έτους. Ο δείκτης προθεσμιακών κερδών δεν διανέμεται ευρέως, καθώς βασίζεται στην καθοδήγηση μιας εταιρείας, η οποία μπορεί να αλλάξει καθώς η διοίκηση αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για μελλοντικά κέρδη. Επίσης, εάν η ομάδα διαχείρισης τείνει να είναι υπερβολικά αισιόδοξη στις προβλέψεις κερδών της, λίγοι αναλυτές θα ασχοληθούν με τον υπολογισμό του προκύπτοντος λόγου κέρδους προς τα εμπρός, υποθέτοντας ότι θα είναι λανθασμένο. Επιπλέον, ορισμένες εταιρείες προτιμούν να εκδίδουν υπερβολικά συντηρητική καθοδήγηση, έτσι ώστε να μπορούν να ξεπεράσουν ευκολότερα τις δικές τους εκτιμήσεις κερδών.

Μια διαφορετική πηγή πληροφοριών για την αναλογία κερδών προς τα εμπρός τιμή είναι η συναίνεση των κερδών των αναλυτών που ακολουθούν συνήθως μια εταιρεία. Η συνδυασμένη κρίση τους μπορεί να οδηγήσει σε μια αρκετά ρεαλιστική αξιολόγηση των μελλοντικών κερδών που μπορεί να είναι σημαντικά καλύτερη από την καθοδήγηση που παρέχεται από μια υπερβολικά συντηρητική ή αισιόδοξη ομάδα διαχείρισης.

Η ιδέα P / E εμπρός και πίσω μπορεί να είναι σημαντική όταν ασχολείται με έναν πιθανό αποκτώμενο. Οι ιδιοκτήτες του αποκτώμενου θα απαιτήσουν πιθανώς μια τιμή που βασίζεται στα προθεσμιακά αποτελέσματα, εάν υπάρχει η προσδοκία ότι τα κέρδη θα αυξηθούν. Εάν ναι, ο δυνητικός αγοραστής έχει την επιλογή να πληρώσει την απαιτούμενη τιμή, περιμένοντας να δει εάν τα προβλεπόμενα κέρδη επιτυγχάνονται ή επιτρέποντας μια πρόβλεψη κέρδους που πληρώνει τους ιδιοκτήτες περισσότερο εάν επιτευχθούν τα προβλεπόμενα αποτελέσματα.