Ο τεκμαρτός τόκος είναι το εκτιμώμενο επιτόκιο χρέους, και όχι το επιτόκιο που περιλαμβάνεται στη συμφωνία χρέους. Ο τεκμαρτός τόκος χρησιμοποιείται όταν το επιτόκιο που σχετίζεται με ένα χρέος ποικίλλει σημαντικά από το επιτόκιο της αγοράς. Χρησιμοποιείται επίσης από το IRS για τη συλλογή φόρων επί χρεογράφων που πληρώνουν ελάχιστους ή καθόλου τόκους.
Όταν δύο μέρη συνάπτουν μια επιχειρηματική συναλλαγή που περιλαμβάνει πληρωμή με μια σημείωση, η προεπιλεγμένη υπόθεση είναι ότι το επιτόκιο που σχετίζεται με τη σημείωση θα είναι κοντά στο επιτόκιο της αγοράς. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές που δεν δηλώνεται επιτόκιο ή όταν το δηλωμένο επιτόκιο αποκλίνει σημαντικά από το επιτόκιο της αγοράς.
Εάν τα δηλωθέντα και τα επιτόκια της αγοράς είναι ουσιαστικά διαφορετικά, είναι απαραίτητο να καταγράφεται η συναλλαγή χρησιμοποιώντας ένα επιτόκιο που ταιριάζει περισσότερο με το επιτόκιο της αγοράς. Το επιτόκιο που πρέπει να χρησιμοποιηθεί είναι εκείνο που προσεγγίζει το επιτόκιο που θα είχε χρησιμοποιηθεί εάν ένας ανεξάρτητος δανειολήπτης και δανειστής είχε συνάψει παρόμοια συμφωνία υπό συγκρίσιμους όρους και προϋποθέσεις. Αυτή η καθοδήγηση δεν ισχύει για τις ακόλουθες καταστάσεις:
Απαιτήσεις και υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας συνήθεις εμπορικούς όρους που δεν υπερβαίνουν το ένα έτος
Προκαταβολές, καταθέσεις και καταθέσεις ασφαλείας
Δραστηριότητες δανεισμού πελατών χρηματοοικονομικού ιδρύματος
Όταν τα επιτόκια επηρεάζονται από κυβερνητική υπηρεσία (όπως αφορολόγητο ομόλογο)
Συναλλαγές μεταξύ κοινών οντοτήτων (όπως μεταξύ θυγατρικών)
Εάν υπάρχει, η προτιμώμενη επιλογή για την εξαγωγή τεκμαρτού τόκου είναι να εντοπίσετε την καθορισμένη τιμή συναλλάγματος των αγαθών ή των υπηρεσιών που εμπλέκονται στη συναλλαγή και να τη χρησιμοποιήσετε ως βάση για τον υπολογισμό του επιτοκίου. Η τιμή συναλλάγματος θεωρείται ότι είναι η τιμή που καταβάλλεται σε αγορά μετρητών. Στην ουσία, αυτό σημαίνει ότι τα αγαθά ή οι υπηρεσίες καταχωρούνται στην εύλογη αξία τους. Τυχόν διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας του χαρτονομίσματος και της εύλογης αξίας των αγαθών ή των υπηρεσιών λογίζεται τότε ως μεταβολή στα έξοδα τόκων (δηλαδή ως έκπτωση ή ασφάλιστρο) κατά τη διάρκεια ζωής του χαρτονομίσματος.
Εάν δεν είναι δυνατό να προσδιοριστεί η καθορισμένη τιμή συναλλάγματος, πρέπει να προκύψει ένα επιτόκιο κατά τη στιγμή της έκδοσης του χαρτονομίσματος. Το επιτόκιο που επιλέγεται πρέπει να είναι το επικρατούμενο επιτόκιο για παρόμοιους δανειολήπτες με παρόμοιες πιστοληπτικές αξιολογήσεις, οι οποίες μπορούν να προσαρμοστούν περαιτέρω για τους ακόλουθους παράγοντες:
Η πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη
Περιοριστικοί όροι στη σημείωση
Εγγυήσεις στη σημείωση
Φορολογικές συνέπειες για τον αγοραστή και τον πωλητή
Το ποσοστό με το οποίο ο οφειλέτης μπορεί να λάβει παρόμοια χρηματοδότηση από άλλες πηγές
Τυχόν μεταγενέστερες αλλαγές στο επιτόκιο της αγοράς αγνοούνται για τους σκοπούς αυτής της συναλλαγής.
Μόλις επιλεγεί το σωστό επιτόκιο, χρησιμοποιήστε το για να αποσβέσετε τη διαφορά μεταξύ του τεκμαρτού επιτοκίου και του επιτοκίου στη σημείωση κατά τη διάρκεια ζωής της σημείωσης, με τη διαφορά να χρεώνεται στον λογαριασμό εξόδων τόκων. Αυτό ονομάζεται μέθοδος ενδιαφέροντος. Το ακόλουθο παράδειγμα απεικονίζει την έννοια.
Παράδειγμα τεκμαρτού ενδιαφέροντος
Η Armadillo Industries εκδίδει ομόλογο 5.000.000 δολαρίων με δηλωμένο επιτόκιο 5%, όπου παρόμοιες εκδόσεις αγοράζονται από επενδυτές με επιτόκιο 8%. Τα ομόλογα πληρώνουν τόκους ετησίως και πρέπει να εξαργυρωθούν σε έξι χρόνια.
Για να κερδίσουν το επιτόκιο αγοράς 8%, οι επενδυτές αγοράζουν τα ομόλογα Armadillo με έκπτωση. Ο ακόλουθος υπολογισμός χρησιμοποιείται για την εξαγωγή της έκπτωσης στο ομόλογο, το οποίο αποτελείται από τις τρέχουσες αξίες μιας ροής πληρωμών τόκων και την παρούσα αξία των 5.000.000 δολαρίων πληρωτέα σε έξι χρόνια, και οι δύο υπολογισμοί βασίζονται στο επιτόκιο 8%:
