Ο δείκτης απόδοσης κοινών ιδίων κεφαλαίων (ROCE) αποκαλύπτει το ποσό των καθαρών κερδών που θα μπορούσαν ενδεχομένως να καταβληθούν στους κοινούς μετόχους. Η μέτρηση χρησιμοποιείται από τους μετόχους για την αξιολόγηση του ποσού των μερισμάτων που θα μπορούσαν ενδεχομένως να λάβουν από μια επιχείρηση. Ο υπολογισμός απόδοσης κοινών ιδίων κεφαλαίων μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί ως απλό μέτρο του πόσο καλά η διαχείριση δημιουργεί απόδοση, δεδομένου του τρέχοντος ποσού των ιδίων κεφαλαίων. Η μέτρηση ROCE δεν είναι καλή, για τους ακόλουθους λόγους:
Το ποσό του κέρδους που αναφέρεται δεν συμπίπτει απαραίτητα με το ποσό των μετρητών που θα χρησιμοποιηθούν για την πληρωμή μερισμάτων. Έτσι, μια εταιρεία που αναφέρει μεγάλο κέρδος μπορεί να μην έχει μετρητά για να πληρώσει μερίσματα. Αυτή η κατάσταση είναι ιδιαίτερα συνηθισμένη όταν μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τη λογιστική βάση της δεδουλευμένης, δεδομένου ότι η δεδουλευμένη βάση μπορεί να απαιτεί εγγραφές περιοδικών για τη συγκέντρωση εσόδων ή εξόδων για τα οποία δεν υπάρχει ακόμη σχετική απόδειξη ή πληρωμή μετρητών, αντίστοιχα.
Δεν υπάρχει απαραιτήτως καμία σχέση μεταξύ του ποσού των καταβληθέντων μερισμάτων και των κερδών σε οποιαδήποτε δεδομένη περίοδο. Αντ 'αυτού, το διοικητικό συμβούλιο (το οποίο εγκρίνει μερίσματα) επιθυμεί να επιτύχει συνέπεια στο ποσό των μερισμάτων που καταβάλλονται από περίοδο σε περίοδο, πράγμα που σημαίνει ότι οι πληρωμές μερισμάτων τείνουν να είναι πιο σταθερές από τα κέρδη.
Εάν μια επιχείρηση έχει μεγάλο ποσό πληρωμών χρέους, ενδέχεται να υπάρχουν λίγα διαθέσιμα κεφάλαια για την πληρωμή μερισμάτων στους κατόχους κοινών αποθεμάτων.
Η διαχείριση θα μπορούσε να χρηματοδοτεί πράξεις με χρέος και όχι με ίδια κεφάλαια. Αυτό αυξάνει την απόδοση των κοινών ιδίων κεφαλαίων, αλλά κινδυνεύει να χρεοκοπήσει εάν η διοίκηση δεν μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη εγκαίρως.
Μια καλύτερη χρήση της μέτρησης είναι να το συνδυάσετε με μια ανάλυση του πού βρίσκεται μια εταιρεία στον κύκλο ζωής της. Μια ώριμη επιχείρηση με υψηλό ROCE είναι πιο πιθανό να έχει αρκετά μετρητά για να πληρώσει μερίσματα. Αντίθετα, μια ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση με υψηλό ROCE μπορεί να έχει τόσο λίγα μετρητά που δεν μπορεί να πληρώσει μερίσματα.
Η απόδοση των κοινών ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται ως:
(Καθαρά κέρδη - Μερίσματα σε προτιμώμενη μετοχή) ÷ (Ίδια Κεφάλαια - Προτιμώμενη μετοχή) = Απόδοση κοινών ιδίων κεφαλαίων
Αυτός ο υπολογισμός έχει σχεδιαστεί για να απομακρύνει τις επιπτώσεις του προτιμώμενου αποθέματος τόσο από τον αριθμητή όσο και από τον παρονομαστή, αφήνοντας μόνο τα υπόλοιπα αποτελέσματα του καθαρού εισοδήματος και των κοινών ιδίων κεφαλαίων.
Εάν μια επιχείρηση δεν έχει προτιμώμενο απόθεμα, τότε οι υπολογισμοί της για την απόδοση των κοινών ιδίων κεφαλαίων και την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων είναι πανομοιότυποι.
