Ένα χρηματοοικονομικό μέσο είναι ένα έγγραφο που έχει νομισματική αξία ή το οποίο καθιερώνει υποχρέωση πληρωμής. Παραδείγματα χρηματοοικονομικών μέσων είναι τα μετρητά, τα ξένα νομίσματα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, τα δάνεια, τα ομόλογα, οι μετοχικοί τίτλοι και οι πληρωτέοι λογαριασμοί. Ένα παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που έχει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- Είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο ή ένα συμβόλαιο που απαιτεί μια μικρή ή καθόλου αρχική επένδυση.
- Υπάρχει τουλάχιστον ένα πλασματικό ποσό (η ονομαστική αξία ενός χρηματοοικονομικού μέσου, το οποίο χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό βάσει αυτού του ποσού) ή την πρόβλεψη πληρωμής.
- Μπορεί να διευθετηθεί καθαρό, που είναι μια πληρωμή που αντικατοπτρίζει την καθαρή διαφορά μεταξύ των τελικών θέσεων των δύο μερών. και
- Η αξία του αλλάζει σε σχέση με μια αλλαγή σε μια υποκείμενη, η οποία είναι μια μεταβλητή, όπως επιτόκιο, συναλλαγματική ισοτιμία, πιστοληπτική ικανότητα ή τιμή εμπορευμάτων, που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του διακανονισμού ενός παραγώγου μέσου. Η αξία ενός παραγώγου μπορεί ακόμη και να αλλάξει σε συνδυασμό με τον καιρό.
Παραδείγματα παραγώγων περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
- Επιλογή κλήσης . Μια συμφωνία που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία σε μια προκαθορισμένη τιμή εντός μιας προκαθορισμένης χρονικής περιόδου.
- Βάλτε την επιλογή . Μια συμφωνία που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πωλεί μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία σε μια προκαθορισμένη τιμή εντός μιας προκαθορισμένης χρονικής περιόδου.
- Εμπρός . Μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια προκαθορισμένη τιμή από μελλοντική ημερομηνία. Αυτό είναι ένα πολύ προσαρμόσιμο παράγωγο, το οποίο δεν διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο.
- Μέλλον . Μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια προκαθορισμένη τιμή από μελλοντική ημερομηνία. Πρόκειται για μια τυποποιημένη συμφωνία, έτσι ώστε να μπορούν να διαπραγματεύονται πιο εύκολα σε ένα χρηματιστήριο μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Ανταλλαγή . Μια συμφωνία για την ανταλλαγή μιας ασφάλειας με την άλλη, με σκοπό την τροποποίηση των όρων ασφαλείας στους οποίους υπόκειται κάθε μέρος ξεχωριστά.
Στην ουσία, ένα παράγωγο αποτελεί στοίχημα ότι κάτι θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Ένα παράγωγο μπορεί να χρησιμοποιηθεί με δύο τρόπους. Είτε είναι ένα εργαλείο για την αποφυγή κινδύνων, είτε χρησιμοποιείται για κερδοσκοπία. Στην τελευταία περίπτωση, μια οικονομική οντότητα αποδέχεται κίνδυνο προκειμένου να κερδίσει πιθανώς κέρδη άνω του μέσου όρου. Η κερδοσκοπία που χρησιμοποιεί παράγωγα μπορεί να είναι εξαιρετικά επικίνδυνη, καθώς μια μεγάλη δυσμενή κίνηση σε ένα υποκείμενο θα μπορούσε να προκαλέσει τεράστια ευθύνη για τον κάτοχο ενός παραγώγου.
