Χρηματοδότηση

Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης

Ο βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης είναι η μέγιστη αύξηση των πωλήσεων που μπορεί να επιτύχει μια επιχείρηση χωρίς να χρειάζεται να την υποστηρίξει με πρόσθετη χρηματοδότηση χρέους ή ιδίων κεφαλαίων. Μια συνετή ομάδα διαχείρισης θα στοχεύσει ένα επίπεδο πωλήσεων που θα είναι βιώσιμο, έτσι ώστε η εταιρεία να μην αυξήσει τη μόχλευση, ελαχιστοποιώντας έτσι τον κίνδυνο πτώχευσης. Όταν η διοίκηση θέλει να αποφύγει τη λήψη νέας χρηματοδότησης, μπορεί να αυξήσει τις πωλήσεις συμμετέχοντας σε μία ή περισσότερες από τις ακόλουθες δραστηριότητες:

  • Μετατοπίστε το συνδυασμό πωλήσεων σε πιο κερδοφόρα προϊόντα, τα οποία δημιουργούν περισσότερες ταμειακές ροές για να υποστηρίξουν επιπλέον πωλήσεις.

  • Επιταχύνετε τον κύκλο εργασιών των απαιτήσεων ή / και των αποθεμάτων. Κάτι τέτοιο ελαχιστοποιεί την ανάγκη χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης, η οποία διαφορετικά θα αυξανόταν σε συνδυασμό με ένα διευρυμένο επίπεδο πωλήσεων.

  • Ελαχιστοποιήστε τις πληρωμές μερισμάτων. Μια μεγάλη πληρωμή μερισμάτων μπορεί να επηρεάσει σοβαρά την ανάπτυξη μιας επιχείρησης, έτσι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πρόθυμοι να παραιτηθούν από τα μερίσματα για να υποστηρίξουν ασυνήθιστα ισχυρή αύξηση των πωλήσεων, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.

Ο υπολογισμός του ρυθμού βιώσιμης ανάπτυξης έχει ως εξής:

Απόδοση ιδίων κεφαλαίων x (1 - Αναλογία πληρωμής μερισμάτων) = Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης

Για παράδειγμα, μια εταιρεία έχει απόδοση 20% στα ίδια κεφάλαια και αναλογία πληρωμής μερισμάτων 40%. Ο ρυθμός βιώσιμης ανάπτυξης υπολογίζεται ως εξής:

20% Απόδοση ιδίων κεφαλαίων x (Αναλογία πληρωμής μερισμάτων 1 - 0,40)

= 0,20 χ 0,60

= 12% Αειφόρος ρυθμός ανάπτυξης

Στο παράδειγμα, η εταιρεία μπορεί να αναπτυχθεί με σταθερό ρυθμό 12% ετησίως. Οποιοσδήποτε ρυθμός ανάπτυξης πέρα ​​από αυτό το επίπεδο θα απαιτήσει εξωτερική χρηματοδότηση.

Στην πραγματικότητα, ο ρυθμός βιώσιμης ανάπτυξης τείνει να μειώνεται με την πάροδο του χρόνου, για διάφορους λόγους. Πρώτον, η αρχική αγορά στην οποία στοχεύει ένα προϊόν θα κορεστεί. Δεύτερον, μια επιχείρηση τείνει να πουλά όλο και λιγότερο κερδοφόρα προϊόντα και υπηρεσίες καθώς κυνηγά περισσότερο αύξηση εσόδων. Τρίτον, μια εταιρεία τείνει να αναπτύσσεται σε πολυπλοκότητα καθώς επεκτείνεται σε μέγεθος, οπότε τα επιπλέον εταιρικά γενικά κόβουν τα κέρδη της. Και τέλος, οι ανταγωνιστές τείνουν να επιτίθενται σε ασυνήθιστα κερδοφόρες εταιρείες μειώνοντας τις τιμές, γεγονός που αυξάνει την πίεση των τιμών και συνεπώς μειώνει τα επίπεδα κέρδους. Κατά συνέπεια, οι επιχειρήσεις βιώνουν συνήθως έναν βιώσιμο ρυθμό ανάπτυξης που μειώνεται με την πάροδο του χρόνου.