Χρηματοδότηση

Πώς να υπολογίσετε την περίοδο αποπληρωμής

Η περίοδος αποπληρωμής είναι ο χρόνος που απαιτείται για τις εισροές μετρητών που δημιουργούνται από ένα έργο για την αντιστάθμιση της αρχικής ταμειακής εκροής. Υπάρχουν δύο τρόποι υπολογισμού της περιόδου αποπληρωμής, οι οποίοι είναι:

  • Μέση μέθοδος . Χωρίστε τις ετήσιες αναμενόμενες ταμειακές εισροές στις αναμενόμενες αρχικές δαπάνες για το περιουσιακό στοιχείο. Αυτή η προσέγγιση λειτουργεί καλύτερα όταν οι ταμειακές ροές αναμένεται να είναι σταθερές τα επόμενα χρόνια.

  • Μέθοδος αφαίρεσης . Αφαιρέστε κάθε μεμονωμένη ετήσια εισροή μετρητών από την αρχική ταμειακή εκροή, έως ότου επιτευχθεί η περίοδος αποπληρωμής. Αυτή η προσέγγιση λειτουργεί καλύτερα όταν οι ταμειακές ροές αναμένεται να διαφέρουν τα επόμενα χρόνια. Για παράδειγμα, μια μεγάλη αύξηση των ταμειακών ροών αρκετά χρόνια στο μέλλον θα μπορούσε να οδηγήσει σε ανακριβή περίοδο αποπληρωμής, εάν χρησιμοποιείτε τη μέθοδο μέσου όρου.

Σημειώστε ότι και στις δύο περιπτώσεις, ο υπολογισμός βασίζεται σε ταμειακές ροές και όχι στα καθαρά έσοδα (που υπόκεινται σε προσαρμογές εκτός μετρητών).

Είναι επίσης δυνατό να δημιουργήσετε μια πιο λεπτομερή έκδοση της μεθόδου αφαίρεσης, χρησιμοποιώντας προεξοφλημένες ταμειακές ροές. Έχει το πιο ρεαλιστικό αποτέλεσμα, αλλά απαιτεί περισσότερη προσπάθεια για να ολοκληρωθεί.

Παράδειγμα της περιόδου αποπληρωμής

Μέθοδος μέσου όρου: Η ABC International δαπανά 100.000 $ για ένα νέο μηχάνημα, με όλα τα χρήματα να καταβάλλονται κατά την αγορά του μηχανήματος. Για κάθε ένα από τα επόμενα πέντε χρόνια, το μηχάνημα αναμένεται να απαιτεί 10.000 $ ετήσιο κόστος συντήρησης και θα αποφέρει πληρωμές 50.000 $ από πελάτες. Συνεπώς, οι καθαρές ετήσιες θετικές ταμειακές ροές αναμένεται να είναι 40.000 $. Όταν η αρχική πληρωμή μετρητών 100.000 $ διαιρείται με την ετήσια εισροή μετρητών 40.000 $, το αποτέλεσμα είναι μια περίοδος αποπληρωμής 2,5 ετών.

Μέθοδος αφαίρεσης: Πάρτε το ίδιο σενάριο, εκτός του ότι οι συνολικές θετικές ταμειακές ροές των 200.000 $ κατανέμονται ως εξής:

Έτος 1 = 0 $

Έτος 2 = 20.000 $

Έτος 3 = 30.000 $

Έτος 4 = 50.000 $

Έτος 5 = 100.000 $

Σε αυτήν την περίπτωση, πρέπει να αφαιρέσουμε τις αναμενόμενες ταμειακές εισροές από τις αρχικές δαπάνες των 100.000 $ για τα πρώτα τέσσερα χρόνια πριν ολοκληρώσουμε το διάστημα αποπληρωμής, επειδή οι ταμειακές ροές καθυστερούν σε τόσο μεγάλο βαθμό. Έτσι, η μέση μέθοδος αποκαλύπτει απόδοση 2,5 ετών, ενώ η μέθοδος αφαίρεσης δείχνει απόδοση 4,0 ετών.