Χρηματοδότηση

Αναλογίες φερεγγυότητας

Οι λόγοι φερεγγυότητας συγκρίνουν διαφορετικά στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων ενός οργανισμού. Ο σκοπός αυτής της σύγκρισης είναι να διακρίνει την ικανότητα της οντότητας στόχου να παραμείνει διαλύτης. Οι λόγοι φερεγγυότητας χρησιμοποιούνται συνήθως από τους δανειστές και τα εσωτερικά πιστωτικά τμήματα για να προσδιορίσουν την ικανότητα των πελατών να εξοφλήσουν τα χρέη τους. Παραδείγματα αναλογιών φερεγγυότητας είναι:

  • Τρέχουσα αναλογία . Αυτό είναι το κυκλοφορούν ενεργητικό διαιρούμενο με τις τρέχουσες υποχρεώσεις και υποδηλώνει τη δυνατότητα πληρωμής των τρεχουσών υποχρεώσεων με τα έσοδα από την εκκαθάριση των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων. Η αναλογία μπορεί να παρακάμψει από μια υπερβολικά μεγάλη ποσότητα αποθεμάτων, η οποία μπορεί να είναι δύσκολο να ρευστοποιηθεί βραχυπρόθεσμα.

  • Γρήγορη αναλογία . Αυτό είναι το ίδιο με την τρέχουσα αναλογία, εκτός από το ότι το απόθεμα αποκλείεται (γεγονός που το καθιστά καλύτερο δείκτη φερεγγυότητας). Τα υπόλοιπα στοιχεία του αριθμητή μετατρέπονται ευκολότερα σε μετρητά.

  • Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια . Αυτό συγκρίνει το ποσό του οφειλόμενου χρέους με το ποσό των ιδίων κεφαλαίων που δημιουργούνται σε μια επιχείρηση. Εάν ο λόγος είναι πολύ υψηλός, αυτό δείχνει ότι οι ιδιοκτήτες βασίζονται σε υπερβολικό βαθμό στο χρέος για τη χρηματοδότηση της επιχείρησης, κάτι που μπορεί να είναι πρόβλημα εάν οι ταμειακές ροές δεν μπορούν να υποστηρίξουν τις πληρωμές τόκων.

  • Αναλογία κάλυψης τόκων . Αυτό μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώνει τους τόκους για το οφειλόμενο χρέος της. Ο υψηλός δείκτης κάλυψης τόκων υποδεικνύει ότι μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει για τα έξοδα τόκων της πολλές φορές, ενώ η χαμηλή αναλογία είναι μια ισχυρή ένδειξη ότι μια εταιρεία μπορεί να αθετήσει τις πληρωμές δανείου της.

Εάν υπάρχει ένας συγκεκριμένος λόγος που θεωρείται ο βασικός λόγος φερεγγυότητας, είναι μια σύγκριση των κερδών πριν από τα στοιχεία εκτός μετρητών, διαιρεμένα με όλες τις υποχρεώσεις. Ο τύπος είναι:

(Καθαρά κέρδη μετά τη φορολογία + Απόσβεση + Απόσβεση) ÷ Όλες οι υποχρεώσεις

Η υψηλή αναλογία φερεγγυότητας υποδεικνύει καλύτερη ικανότητα εκπλήρωσης των υποχρεώσεων της επιχείρησης. Ωστόσο, η αναλογία δεν είναι πλήρως ενδεικτική της φερεγγυότητας, καθώς βασίζεται σε κέρδη, τα οποία δεν ισοδυναμούν απαραίτητα με τις ταμειακές ροές. Μια ανάλυση φερεγγυότητας επίσης δεν λαμβάνει υπόψη την ικανότητα μιας επιχείρησης να αποκτήσει νέα μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, όπως μέσω της πώλησης μετοχών ή ομολόγων. Έτσι, η χρήση των λόγων φερεγγυότητας θα πρέπει να συμπληρώνεται με άλλες πληροφορίες για την πλήρη κατανόηση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης.

Είναι καλύτερο να ελέγξετε όλους τους λόγους φερεγγυότητας σε μια γραμμή τάσης, για να δείτε εάν η κατάσταση μιας επιχείρησης επιδεινώνεται με την πάροδο του χρόνου.