Χρηματοδότηση

Αναλογίες κερδοφορίας

Οι δείκτες κερδοφορίας είναι ένα σύνολο μετρήσεων που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό της ικανότητας μιας επιχείρησης να δημιουργεί κέρδη. Αυτές οι αναλογίες θεωρούνται ευνοϊκές όταν βελτιώνονται σε μια τάση ή είναι συγκριτικά καλύτερες από τα αποτελέσματα των ανταγωνιστών. Οι δείκτες κερδοφορίας προκύπτουν από τη σύγκριση των εσόδων προς τη διαφορά ομαδοποίησης εξόδων στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Οι κύριες αναλογίες είναι οι εξής:

  • Αναλογία περιθωρίου συνεισφοράς . Αφαιρεί όλα τα μεταβλητά έξοδα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων από τις πωλήσεις και στη συνέχεια διαιρεί το αποτέλεσμα με τις πωλήσεις. Αυτό χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσοστού των πωλήσεων που εξακολουθούν να είναι διαθέσιμες μετά από όλες τις μεταβλητές δαπάνες για την πληρωμή του σταθερού κόστους και τη δημιουργία κέρδους. Αυτό χρησιμοποιείται για ανάλυση πρωτογενών.

  • Αναλογία μικτού κέρδους . Αφαιρεί όλα τα κόστη που σχετίζονται με το κόστος των αγαθών που πωλούνται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων από τις πωλήσεις και στη συνέχεια διαιρεί το αποτέλεσμα με τις πωλήσεις. Αυτό χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσοστού των πωλήσεων που εξακολουθούν να είναι διαθέσιμες μετά την πώληση αγαθών και υπηρεσιών για την πληρωμή του κόστους πώλησης και του διοικητικού κόστους και τη δημιουργία κέρδους. Αυτός ο λόγος περιλαμβάνει την κατανομή του πάγιου κόστους στο κόστος των πωληθέντων αγαθών, έτσι ώστε το αποτέλεσμα να αποδίδει μικρότερο ποσοστό από το λόγο περιθωρίου εισφοράς.

  • Αναλογία καθαρού κέρδους . Αφαιρεί όλα τα έξοδα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων από τις πωλήσεις και στη συνέχεια διαιρεί το αποτέλεσμα με τις πωλήσεις. Αυτό χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του καθαρού ποσού των κερδών που δημιουργούνται σε μια περίοδο αναφοράς, καθαρά από τους φόρους εισοδήματος. Εάν χρησιμοποιηθεί η λογιστική βάση της δεδουλευμένης, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε έναν αριθμό που διαφέρει από αυτό που θα έδειχνε οι ταμειακές ροές, λόγω του δεδουλευμένου κόστους που δεν έχουν ακόμη πραγματοποιηθεί.

Μια διαφορετική κατηγορία δεικτών κερδοφορίας συγκρίνει τα αποτελέσματα που αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων με τις πληροφορίες στον ισολογισμό. Ο σκοπός αυτών των μετρήσεων είναι να εξετάσει την αποτελεσματικότητα με την οποία η διοίκηση μπορεί να παράγει κέρδη, σε σύγκριση με το ποσό των ιδίων κεφαλαίων ή των περιουσιακών στοιχείων που έχουν στη διάθεσή τους. Εάν το αποτέλεσμα αυτών των μετρήσεων είναι υψηλό, αυτό σημαίνει ότι η χρήση πόρων έχει ελαχιστοποιηθεί. Οι κύριες αναλογίες σε αυτήν την κατηγορία είναι:

  • Επιστροφή περιουσιακών στοιχείων . Διαιρεί τα καθαρά κέρδη με το συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό. Η μέτρηση μπορεί να βελτιωθεί με τη χρήση μιας αυστηρής πιστωτικής πολιτικής για τη μείωση του ποσού των εισπρακτέων λογαριασμών, ενός συστήματος παραγωγής "just-in-time" για τη μείωση του αποθέματος και με την πώληση παγίων στοιχείων που σπάνια χρησιμοποιούνται. Το αποτέλεσμα ποικίλλει ανάλογα με τη βιομηχανία, καθώς ορισμένες βιομηχανίες απαιτούν πολύ περισσότερα περιουσιακά στοιχεία από άλλα.

  • Απόδοση ιδίων κεφαλαίων . Διαιρεί τα καθαρά κέρδη με το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό. Η μέτρηση μπορεί να βελτιωθεί με τη χρηματοδότηση ενός μεγαλύτερου μεριδίου πράξεων με χρέος, και με τη χρήση χρέους για την εξαγορά μετοχών, ελαχιστοποιώντας έτσι τη χρήση των ιδίων κεφαλαίων. Αυτό μπορεί να είναι επικίνδυνο, εάν μια επιχείρηση δεν έχει επαρκώς συνεπείς ταμειακές ροές για να εξοφλήσει το χρέος.

Όταν χρησιμοποιείτε δείκτες κερδοφορίας, είναι καλύτερο να συγκρίνετε τα αποτελέσματα μιας εταιρείας για την τρέχουσα περίοδο με τα αποτελέσματα για την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους. Ο λόγος είναι ότι πολλοί οργανισμοί έχουν εποχιακές πωλήσεις, γεγονός που αναγκάζει τους δείκτες κερδοφορίας τους να διαφέρουν σημαντικά κατά τη διάρκεια ενός έτους.