Χρηματοδότηση

Αναλογία κάλυψης EBITDA

Ο δείκτης κάλυψης EBITDA μετρά την ικανότητα ενός οργανισμού να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις δανεισμού και μίσθωσης. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιείται για την επισκόπηση της φερεγγυότητας οντοτήτων που έχουν υψηλή μόχλευση. Ο λόγος συγκρίνει το EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις) και τις μισθώσεις μιας επιχείρησης με το συνολικό ποσό των χρεών και των μισθωμάτων. Ο τύπος είναι:

(EBITDA + Πληρωμές μισθώσεων) ÷ (Πληρωμές δανείων + Πληρωμές μισθώσεων)

Για παράδειγμα, το ετήσιο EBITDA της ABC International είναι 550.000 $. Κάνει ετήσιες πληρωμές χρέους 250.000 $ και μισθώσεις 50.000 $. Ο λόγος κάλυψης του EBITDA είναι:

(550.000 $ EBITDA + 50.000 $ Μισθώσεις) ÷ (250.000 $ Πληρωμές χρέους + 50.000 $ Μισθώσεις)

= Αναλογία 2: 1

Ο λόγος 2: 1 μπορεί να υποδηλώνει εύλογη ικανότητα αποπληρωμής χρεών. Ωστόσο, δεν λαμβάνει υπόψη καμία επενδυτική απαίτηση για μια επιχείρηση, όπως η ανάγκη αύξησης του κεφαλαίου κίνησης ή αγοράς πρόσθετων παγίων στοιχείων.

Ο λόγος κάλυψης EBITDA αποδίδει πιο ακριβή αποτελέσματα από τη μέτρηση του επιτοκίου που έχει αποκτηθεί, καθώς το τμήμα EBITDA του λόγου προσεγγίζει περισσότερο τις πραγματικές ταμειακές ροές. Αυτό συμβαίνει επειδή το EBITDA αφαιρεί τα έξοδα χωρίς μετρητά από τα κέρδη. Δεδομένου ότι τα δάνεια και οι μισθώσεις πρέπει να αποπληρωθούν από τις ταμειακές ροές, το αποτέλεσμα αυτής της αναλογίας θα πρέπει να παρέχει μια δίκαιη αναπαράσταση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης.