Ένα hedge fund συγκεντρώνει τα χρήματα των συνεισφερόντων επενδυτών και προσπαθεί να επιτύχει αποδόσεις πάνω από την αγορά μέσω μιας ευρείας ποικιλίας επενδυτικών στρατηγικών. Οι μεγαλύτεροι επενδυτές προσελκύονται από τις υψηλότερες αποδόσεις που διαφημίζονται από τα hedge funds, αν και οι πραγματικές αποδόσεις δεν είναι απαραίτητα καλύτερες από το μέσο ποσοστό απόδοσης της αγοράς. Οι επενδυτικές στρατηγικές hedge fund μπορεί να περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
Μόχλευση . Μπορεί να υπάρχει σημαντική ποσότητα μόχλευσης (δηλαδή, η επένδυση δανεισμένων κεφαλαίων) για την επίτευξη υπερβολικών αποδόσεων σε σχετικά μικρή κεφαλαιακή βάση.
Μικρές πωλήσεις . Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης μπορούν να δανείζονται μετοχές και να τα πωλούν, με την προσδοκία ότι η τιμή ενός τίτλου θα μειωθεί, μετά την οποία αγοράζουν τους τίτλους στην ανοιχτή αγορά και θα επιστρέφουν τους δανεισμένους τίτλους. Αυτή είναι μια πολύ ριψοκίνδυνη στρατηγική, καθώς η αύξηση της τιμής των μετοχών μπορεί να προκαλέσει δυνητικά απεριόριστες απώλειες.
Παράγωγα . Οι επενδύσεις πραγματοποιούνται σε οποιονδήποτε αριθμό παραγώγων, τα οποία μπορούν να αποδώσουν με βάση μεγάλο αριθμό πιθανών υποκείμενων δεικτών ή άλλων μέτρων.
Λόγω της ενισχυμένης χρήσης της μόχλευσης, καθώς και άλλων κερδοσκοπικών στρατηγικών, υπάρχει πολύ μεγαλύτερη πιθανότητα απώλειας σε ένα hedge fund από ό, τι θα συνέβαινε σε ένα πιο παραδοσιακό επενδυτικό ταμείο που επενδύει μόνο σε τίτλους εδραιωμένων εταιρειών. Το επίπεδο πιθανής ζημίας τονίζεται από την κοινή απαίτηση ότι οι επενδύσεις δεν μπορούν να αποσυρθούν από ένα hedge fund για περίοδο τουλάχιστον ενός έτους. Αυτή η απαίτηση είναι απαραίτητη, επειδή ορισμένες επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου δεν μπορούν εύκολα να ρευστοποιηθούν για να καλύψουν τη ζήτηση ανάληψης μετρητών από έναν επενδυτή. Η απαίτηση επιτρέπει επίσης στον διαχειριστή hedge fund να χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμες επενδυτικές στρατηγικές.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης δεν εγγράφονται απαραίτητα σε μια συγκεκριμένη επενδυτική φιλοσοφία, ώστε να μπορούν να περιπλανηθούν στο επενδυτικό τοπίο, αναζητώντας ανωμαλίες όλων των τύπων για να επωφεληθούν. Ωστόσο, συνήθως αναπτύσσουν επενδυτικές στρατηγικές που έχουν σχεδιαστεί για να αποφέρουν κέρδη, ανεξάρτητα από τις κινήσεις στο χρηματιστήριο, είτε πάνω είτε κάτω.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης αποφεύγουν την εποπτεία από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επιτρέποντας μόνο επενδύσεις από μεγάλα ιδρύματα και διαπιστευμένους επενδυτές (άτομα με μεγάλη καθαρή αξία ή εισόδημα). Αυτό σημαίνει ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν χρειάζεται να αναφέρουν τόσες πληροφορίες στους επενδυτές τους ή στην SEC.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης συνήθως δεν δέχονται μικρές επενδύσεις, με ελάχιστες συνεισφορές να ξεκινούν από 1 εκατομμύριο δολάρια. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης αντισταθμίζονται με ένα ποσοστό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων στην ομάδα επενδύσεων, καθώς και ένα ποσοστό όλων των κερδών που παράγονται. Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής κεφαλαίων θα μπορούσε να πάρει το 2% του συνόλου των υπό διαχείριση κεφαλαίων, καθώς και το 20% του συνόλου των κερδών που κερδίστηκαν.
Ο όρος «αντιστάθμιση» στο όνομα «hedge fund» είναι εσφαλμένος, καθώς φαίνεται να υπονοεί ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επιχειρεί να μετριάσει τον κίνδυνο. Ο όρος αυτός προέρχεται από τις πρώτες μέρες των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, όταν τα αμοιβαία κεφάλαια προσπάθησαν να μειώσουν τον κίνδυνο πτώσης των τιμών των τίτλων σε μια αγορά αρκούδων με το κλείσιμο τίτλων. Σήμερα, η επιδίωξη μεγάλων αποδόσεων είναι ο πρωταρχικός στόχος, και αυτό συνήθως δεν μπορεί να επιτευχθεί, ενώ ο κίνδυνος αντισταθμίζεται επίσης.
