Το λογιστικό ποσοστό απόδοσης είναι το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης. Ο υπολογισμός είναι το λογιστικό κέρδος του έργου, διαιρεμένο με την αρχική επένδυση στο έργο. Κάποιος θα αποδεχόταν ένα έργο εάν το μέτρο αποφέρει ένα ποσοστό που υπερβαίνει ένα συγκεκριμένο ποσοστό εμποδίων που χρησιμοποιείται από την εταιρεία ως το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης. Ο τύπος για το λογιστικό ποσοστό απόδοσης είναι:
Μέσο ετήσιο λογιστικό κέρδος ÷ Αρχική επένδυση = Λογιστικό ποσοστό απόδοσης
Σε αυτόν τον τύπο, το λογιστικό κέρδος υπολογίζεται ως το κέρδος που σχετίζεται με το έργο χρησιμοποιώντας όλα τα δεδουλευμένα και μη μετρητά έξοδα που απαιτούνται βάσει των πλαισίων GAAP ή IFRS (συνεπώς, περιλαμβάνει το κόστος απόσβεσης και απόσβεσης). Εάν το έργο συνεπάγεται μείωση κόστους αντί να κερδίσει κέρδος, τότε ο αριθμητής είναι το ποσό της εξοικονόμησης κόστους που δημιουργείται από το έργο. Στην ουσία, λοιπόν, το κέρδος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη λογιστική βάση της δεδουλευμένης και όχι τη βάση μετρητών. Επίσης, η αρχική επένδυση υπολογίζεται ως επένδυση παγίου περιουσιακού στοιχείου συν οποιαδήποτε αλλαγή στο κεφάλαιο κίνησης που προκαλείται από την επένδυση.
Το αποτέλεσμα του υπολογισμού εκφράζεται ως ποσοστό. Έτσι, εάν μια εταιρεία προβάλλει ότι θα κερδίσει μέσο ετήσιο κέρδος 70.000 $ από μια αρχική επένδυση 1.000.000 $, τότε το έργο έχει ποσοστό απόδοσης 7%.
Υπάρχουν πολλά σοβαρά προβλήματα με αυτήν την ιδέα, τα οποία είναι:
Χρονική αξία χρημάτων . Το μέτρο δεν λαμβάνει υπόψη τη χρονική αξία του χρήματος. Έτσι, εάν υπάρχει επί του παρόντος υψηλό επιτόκιο στην αγορά, η χρονική αξία του χρήματος θα μπορούσε να αντισταθμίσει εντελώς οποιοδήποτε κέρδος που αναφέρθηκε από ένα έργο - αλλά το λογιστικό ποσοστό απόδοσης ενσωματώνει αυτόν τον παράγοντα, οπότε υπερισχύει σαφώς την αποδοτικότητα των προτεινόμενων έργων.
Ανάλυση περιορισμών . Το μέτρο δεν λαμβάνει υπόψη εάν το υπό εξέταση σχέδιο κεφαλαίου επηρεάζει ή όχι την απόδοση των εργασιών μιας εταιρείας.
Προβολή συστήματος . Το μέτρο δεν λαμβάνει υπόψη το γεγονός ότι μια εταιρεία τείνει να λειτουργεί ως ένα αλληλοσυνδεόμενο σύστημα, και έτσι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες πρέπει πραγματικά να εξεταστούν ως προς τον αντίκτυπό τους σε ολόκληρο το σύστημα και όχι σε αυτόνομη βάση.
Σύγκριση . Το μέτρο δεν είναι κατάλληλο για τη σύγκριση ενός έργου με το άλλο, καθώς υπάρχουν πολλοί άλλοι παράγοντες εκτός από το ποσοστό απόδοσης που πρέπει να ληφθεί υπόψη, δεν μπορούν όλοι να εκφραστούν ποσοτικά.
Ταμειακές ροές . Το μέτρο περιλαμβάνει όλα τα μη μετρητά έξοδα, όπως απόσβεση και απόσβεση, και έτσι δεν αποκαλύπτει την απόδοση των πραγματικών ταμειακών ροών που βιώνει μια επιχείρηση.
Κίνδυνος βάσει χρόνου . Δεν λαμβάνεται υπόψη ο αυξημένος κίνδυνος στη μεταβλητότητα των προβλέψεων που προκύπτει για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Εν ολίγοις, το λογιστικό ποσοστό απόδοσης δεν αποτελεί καθόλου τέλεια μέθοδο για την αξιολόγηση ενός κεφαλαιουχικού έργου, και επομένως θα πρέπει να χρησιμοποιείται (αν όχι καθόλου) μόνο σε συνεννόηση με ορισμένα άλλα εργαλεία αξιολόγησης. Συγκεκριμένα, θα πρέπει να βρείτε ένα άλλο εργαλείο για την αντιμετώπιση της χρονικής αξίας των χρημάτων και του κινδύνου που σχετίζεται με μια μακροπρόθεσμη επένδυση, καθώς αυτό το εργαλείο δεν το προβλέπει. Πιθανές μετρήσεις αντικατάστασης είναι η καθαρή παρούσα αξία, ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης και η ανάλυση περιορισμών. Αυτό το μέτρο θα ήταν η πιο χρήσιμη για την αναθεώρηση των βραχυπρόθεσμων επενδύσεων όπου μειώνεται ο αντίκτυπος της χρονικής αξίας του χρήματος.
Παρόμοιοι όροι
Το λογιστικό ποσοστό απόδοσης είναι επίσης γνωστό ως το μέσο ποσοστό απόδοσης ή το απλό ποσοστό απόδοσης.
