Χρηματοδότηση

Τα οφέλη από την έκδοση κοινών αποθεμάτων

Υπάρχουν ορισμένα οφέλη που σχετίζονται με την έκδοση πρόσθετων μετοχών κοινής μετοχής. Αυτά τα οφέλη ποικίλλουν για εταιρείες που είναι κρατικές και ιδιωτικές. Για ιδιωτικές και δημόσιες εταιρείες ισχύουν τα ακόλουθα πλεονεκτήματα:

  • Μείωση χρέους . Τα κεφάλαια που λαμβάνει μια εταιρεία από την πώληση της κοινής μετοχής δεν χρειάζεται να επιστραφούν και δεν υπάρχει σχετική δαπάνη τόκων. Έτσι, εάν μια εταιρεία έχει επί του παρόντος μεγάλο φορτίο χρέους, μπορεί να εκδώσει κοινό απόθεμα και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για να εξοφλήσει το χρέος της. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία μειώνει το πάγιο κόστος της (δεδομένου ότι το κόστος τόκων έχει μειωθεί ή εξαλειφθεί), γεγονός που καθιστά ευκολότερη την απόκτηση κέρδους σε χαμηλότερα επίπεδα πωλήσεων.

  • Η ρευστότητα . Εάν η διοίκηση της εταιρείας πιστεύει ότι η επιχείρηση απαιτεί μετρητά για να τη δει μέσω μελλοντικών κύκλων κάτω στην οικονομία ή άλλων ζητημάτων που θα περιορίσουν τις ταμειακές ροές της, η έκδοση κοινής μετοχής είναι μια πιθανή πηγή των απαιτούμενων μετρητών.

Για μόνο κρατικές εταιρείες, ισχύουν τα ακόλουθα πρόσθετα οφέλη:

  • Εξαγορές. Μια δημόσια εταιρεία μπορεί να εκδώσει κοινό απόθεμα στους μετόχους στόχων απόκτησης, τους οποίους μπορούν στη συνέχεια να πουλήσουν με μετρητά. Αυτή η προσέγγιση είναι επίσης δυνατή για ιδιωτικές εταιρείες, αλλά οι παραλήπτες αυτών των μετοχών θα έχουν πολύ πιο δύσκολο χρόνο να πουλήσουν τις μετοχές τους.

  • Πιστωτικές αξιολογήσεις . Μια δημόσια εταιρεία μπορεί να έχει πληρώσει έναν ανεξάρτητο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για την εκχώρηση αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας στους τίτλους της. Εάν η εταιρεία έχει λάβει μεγάλο χρηματικό ποσό από τις πωλήσεις μετοχών, θα φαίνεται πιο συντηρητικά από οικονομική άποψη, και έτσι ο οργανισμός είναι πιο πιθανό να αποδώσει μια καλύτερη βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας.

  • Επιπλέουν . Μια δημόσια εταιρεία θα προσελκύσει περισσότερους επενδυτές εάν διαθέτει μια μεγάλη ομάδα ονομαστικών μετοχών που μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν. Με την έκδοση πιο κοινών μετοχών και με την εγγραφή αυτών των μετοχών στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, το float αυξάνεται. Ωστόσο, εάν εκδίδετε μετοχές που δεν είναι εγγεγραμμένες, τότε δεν μπορούν να πουληθούν και το float δεν αυξάνεται.

Ο συμψηφισμός αυτών των πολυάριθμων πλεονεκτημάτων είναι η ανησυχία ότι η έκδοση υπερβολικής ποσότητας μετοχών μειώνει τα κέρδη ανά μετοχή, κάτι που αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς που παρακολουθεί στενά η επενδυτική κοινότητα. Έτσι, οι εταιρείες τείνουν να είναι συνετές με τις εκδόσεις τους, παρά τα πολλά οφέλη που αναφέρονται εδώ.