Επισκόπηση της Ανάλυσης Οικονομικών Καταστάσεων
Η ανάλυση οικονομικών καταστάσεων περιλαμβάνει την κατανόηση της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού με την εξέταση των οικονομικών του εκθέσεων. Τα αποτελέσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη λήψη επενδυτικών και δανειοδοτικών αποφάσεων. Αυτή η κριτική περιλαμβάνει τον εντοπισμό των ακόλουθων στοιχείων για τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας για μια σειρά περιόδων αναφοράς:
Τάσεις . Δημιουργήστε γραμμές τάσης για βασικά στοιχεία στις οικονομικές καταστάσεις για πολλές χρονικές περιόδους, για να δείτε την απόδοση της εταιρείας. Οι τυπικές τάσεις είναι για τα έσοδα, το μικτό περιθώριο, τα καθαρά κέρδη, τα μετρητά, τους εισπρακτέους λογαριασμούς και το χρέος.
Ανάλυση αναλογιών . Διατίθεται μια σειρά από αναλογίες για να διακρίνει τη σχέση μεταξύ του μεγέθους των διαφόρων λογαριασμών στις οικονομικές καταστάσεις. Για παράδειγμα, μπορεί κανείς να υπολογίσει τη γρήγορη αναλογία μιας εταιρείας για να εκτιμήσει την ικανότητά της να πληρώνει τις άμεσες υποχρεώσεις της ή τον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια για να δει αν έχει αναλάβει πάρα πολύ χρέος. Αυτές οι αναλύσεις είναι συχνά μεταξύ των εσόδων και εξόδων που αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και των περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων και λογαριασμών ιδίων κεφαλαίων που αναφέρονται στον ισολογισμό.
Η ανάλυση οικονομικών καταστάσεων είναι ένα εξαιρετικά ισχυρό εργαλείο για μια ποικιλία χρηστών των οικονομικών καταστάσεων, ο καθένας έχει διαφορετικούς στόχους για να μάθει σχετικά με τις οικονομικές συνθήκες της οντότητας.
Χρήστες Ανάλυσης Οικονομικών Καταστάσεων
Υπάρχουν πολλοί χρήστες της ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων. Αυτοί είναι:
Οι πιστωτές . Όποιος έχει δανείσει κεφάλαια σε μια εταιρεία ενδιαφέρεται για την ικανότητά του να εξοφλήσει το χρέος, και έτσι θα επικεντρωθεί σε διάφορα μέτρα ταμειακών ροών.
Επενδυτές . Τόσο οι τρέχοντες όσο και οι μελλοντικοί επενδυτές εξετάζουν τις οικονομικές καταστάσεις για να μάθουν για την ικανότητα μιας εταιρείας να συνεχίσει να εκδίδει μερίσματα, ή να δημιουργήσει ταμειακές ροές, ή να συνεχίσει να αυξάνεται με το ιστορικό της ρυθμό (ανάλογα με τις επενδυτικές φιλοσοφίες τους).
Διαχείρισης . Ο ελεγκτής της εταιρείας προετοιμάζει μια συνεχή ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας, ιδίως σε σχέση με μια σειρά λειτουργικών μετρήσεων που δεν βλέπουν οι εξωτερικές οντότητες (όπως το κόστος ανά παράδοση, το κόστος ανά κανάλι διανομής, το κέρδος ανά προϊόν και ούτω καθεξής) .
Ρυθμιστικές αρχές . Εάν μια εταιρεία διατηρείται δημόσια, οι οικονομικές της καταστάσεις εξετάζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (εάν η εταιρεία υποβάλλει αρχεία στις Ηνωμένες Πολιτείες) για να διαπιστώσει εάν οι δηλώσεις της συμμορφώνονται με τα διάφορα λογιστικά πρότυπα και τους κανόνες της SEC.
Μέθοδοι Ανάλυσης Οικονομικών Καταστάσεων
Υπάρχουν δύο βασικές μέθοδοι για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων. Η πρώτη μέθοδος είναι η χρήση οριζόντιας και κάθετης ανάλυσης. Η οριζόντια ανάλυση είναι η σύγκριση των χρηματοοικονομικών πληροφοριών σε μια σειρά περιόδων αναφοράς, ενώ η κάθετη ανάλυση είναι η αναλογική ανάλυση μιας οικονομικής κατάστασης, όπου κάθε στοιχείο γραμμής σε μια οικονομική κατάσταση εμφανίζεται ως ποσοστό ενός άλλου στοιχείου. Συνήθως, αυτό σημαίνει ότι κάθε στοιχείο γραμμής σε κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων αναφέρεται ως ποσοστό των ακαθάριστων πωλήσεων, ενώ κάθε στοιχείο γραμμής στον ισολογισμό αναφέρεται ως ποσοστό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, η οριζόντια ανάλυση είναι η επισκόπηση των αποτελεσμάτων πολλαπλών χρονικών περιόδων, ενώ η κάθετη ανάλυση είναι η αναθεώρηση του ποσοστού των λογαριασμών μεταξύ τους εντός μιας μόνο περιόδου.
Η δεύτερη μέθοδος για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων είναι η χρήση πολλών ειδών δεικτών. Οι λόγοι χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του σχετικού μεγέθους ενός αριθμού σε σχέση με έναν άλλο. Μετά τον υπολογισμό μιας αναλογίας, μπορείτε στη συνέχεια να τη συγκρίνετε με την ίδια αναλογία που υπολογίστηκε για μια προηγούμενη περίοδο ή που βασίζεται σε έναν μέσο όρο της βιομηχανίας, για να δείτε εάν η εταιρεία αποδίδει σύμφωνα με τις προσδοκίες. Σε μια τυπική ανάλυση οικονομικών καταστάσεων, οι περισσότεροι λόγοι θα είναι εντός των προσδοκιών, ενώ ένας μικρός αριθμός θα επισημάνει πιθανά προβλήματα που θα προσελκύσουν την προσοχή του κριτικού. Υπάρχουν πολλές γενικές κατηγορίες αναλογιών, καθεμία από τις οποίες έχει σχεδιαστεί για να εξετάσει μια διαφορετική πτυχή της απόδοσης μιας εταιρείας. Οι γενικές ομάδες αναλογιών είναι:
Λόγοι ρευστότητας . Αυτό είναι το πιο θεμελιωδώς σημαντικό σύνολο αναλογιών, επειδή μετρούν την ικανότητα μιας εταιρείας να παραμείνει στην επιχείρηση. Κάντε κλικ στους παρακάτω συνδέσμους για μια λεπτομερή ανασκόπηση κάθε αναλογίας.
Αναλογία κάλυψης μετρητών. Δείχνει το ποσό των διαθέσιμων μετρητών για την πληρωμή τόκων.
Τρέχουσα αναλογία. Μετρά το ποσό της διαθέσιμης ρευστότητας για πληρωμή των τρεχουσών υποχρεώσεων.
Γρήγορη αναλογία. Το ίδιο με την τρέχουσα αναλογία, αλλά δεν περιλαμβάνει απογραφή.
Δείκτης ρευστότητας. Μετρά το χρονικό διάστημα που απαιτείται για τη μετατροπή περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά.
Λόγοι δραστηριότητας . Αυτές οι αναλογίες αποτελούν ισχυρό δείκτη της ποιότητας της διαχείρισης, καθώς αποκαλύπτουν πόσο καλά η διαχείριση χρησιμοποιεί πόρους της εταιρείας. Κάντε κλικ στους παρακάτω συνδέσμους για μια λεπτομερή ανασκόπηση κάθε αναλογίας.
Αναλογία πληρωτέου λογαριασμού. Μετρά την ταχύτητα με την οποία μια εταιρεία πληρώνει τους προμηθευτές της.
Αναλογία εισπρακτέων λογαριασμών. Μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να συλλέγει εισπρακτέους λογαριασμούς.
Σταθερός λόγος κύκλου εργασιών. Μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να δημιουργεί πωλήσεις από μια συγκεκριμένη βάση παγίων περιουσιακών στοιχείων.
Αναλογία κύκλου εργασιών αποθέματος. Μετρά το ποσό του αποθέματος που απαιτείται για την υποστήριξη ενός δεδομένου επιπέδου πωλήσεων.
Αναλογία πωλήσεων προς κεφάλαιο κίνησης. Δείχνει το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που απαιτείται για την υποστήριξη ενός δεδομένου ποσού πωλήσεων.
Αναλογία κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης. Μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να δημιουργεί πωλήσεις από μια συγκεκριμένη βάση κεφαλαίου κίνησης.
Αναλογίες μόχλευσης . Αυτοί οι δείκτες αποκαλύπτουν το βαθμό στον οποίο μια εταιρεία βασίζεται στο χρέος για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της και την ικανότητά της να εξοφλήσει το χρέος. Κάντε κλικ στους παρακάτω συνδέσμους για μια λεπτομερή ανασκόπηση κάθε αναλογίας.
Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια. Δείχνει το βαθμό στον οποίο η διοίκηση είναι πρόθυμη να χρηματοδοτήσει πράξεις με χρέος και όχι με ίδια κεφάλαια.
Αναλογία κάλυψης υπηρεσιών χρέους. Αποκαλύπτει την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει τις υποχρεώσεις χρέους της.
Σταθερή κάλυψη χρεώσεων. Δείχνει τη δυνατότητα μιας εταιρείας να πληρώσει για τα πάγια έξοδά της.
Δείκτες κερδοφορίας . Αυτοί οι λόγοι μετρούν πόσο καλά αποδίδει μια εταιρεία στη δημιουργία κέρδους. Κάντε κλικ στους παρακάτω συνδέσμους για μια λεπτομερή ανασκόπηση κάθε αναλογίας.
Σημείο Breakeven. Αποκαλύπτει το επίπεδο πωλήσεων στο οποίο η εταιρεία είναι ισορροπημένη.
Αναλογία περιθωρίου συνεισφοράς. Δείχνει τα κέρδη που απομένουν μετά την αφαίρεση του μεταβλητού κόστους από τις πωλήσεις.
Αναλογία μικτού κέρδους. Δείχνει τα έσοδα μείον το κόστος των πωληθέντων αγαθών, ως ποσοστό των πωλήσεων.
Περιθώριο ασφαλείας. Υπολογίζει το ποσό κατά το οποίο οι πωλήσεις πρέπει να μειωθούν προτού μια εταιρεία φτάσει στο σημείο ισορροπίας της.
Αναλογία καθαρού κέρδους. Υπολογίζει το ποσό των κερδών μετά από φόρους και όλα τα έξοδα έχουν αφαιρεθεί από τις καθαρές πωλήσεις.
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Δείχνει τα κέρδη της εταιρείας ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων.
Απόδοση καθαρών περιουσιακών στοιχείων. Δείχνει τα κέρδη της εταιρείας ως ποσοστό των παγίων στοιχείων ενεργητικού και του κεφαλαίου κίνησης.
Απόδοση λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων. Δείχνει τα κέρδη της εταιρείας ως ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιήθηκαν.
Προβλήματα με την Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων
Ενώ η ανάλυση οικονομικών καταστάσεων είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο, υπάρχουν πολλά ζητήματα που πρέπει να γνωρίζετε ότι μπορούν να επηρεάσουν την ερμηνεία των αποτελεσμάτων της ανάλυσης. Αυτά τα θέματα είναι:
Συγκρισιμότητα μεταξύ περιόδων . Η εταιρεία που καταρτίζει τις οικονομικές καταστάσεις μπορεί να έχει αλλάξει τους λογαριασμούς στους οποίους αποθηκεύει οικονομικές πληροφορίες, έτσι ώστε τα αποτελέσματα να διαφέρουν από περίοδο σε περίοδο. Για παράδειγμα, ένα κόστος μπορεί να εμφανίζεται στο κόστος των αγαθών που πωλούνται σε μια περίοδο και σε διοικητικά έξοδα σε μια άλλη περίοδο.
Συγκρισιμότητα μεταξύ εταιρειών . Ένας αναλυτής συχνά συγκρίνει τους χρηματοοικονομικούς δείκτες διαφορετικών εταιρειών για να δει πώς ταιριάζουν μεταξύ τους. Ωστόσο, κάθε εταιρεία μπορεί να συγκεντρώσει οικονομικά στοιχεία διαφορετικά, έτσι ώστε τα αποτελέσματα των αναλογιών τους να μην είναι πραγματικά συγκρίσιμα. Αυτό μπορεί να οδηγήσει έναν αναλυτή να εξαγάγει λανθασμένα συμπεράσματα σχετικά με τα αποτελέσματα μιας εταιρείας σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Λειτουργικές πληροφορίες . Η οικονομική ανάλυση εξετάζει μόνο τις οικονομικές πληροφορίες μιας εταιρείας και όχι τις λειτουργικές της πληροφορίες, επομένως δεν μπορείτε να δείτε μια ποικιλία βασικών δεικτών μελλοντικής απόδοσης, όπως το μέγεθος της καθυστέρησης παραγγελίας ή αλλαγές στις αξιώσεις εγγύησης. Έτσι, η οικονομική ανάλυση παρουσιάζει μόνο μέρος της συνολικής εικόνας.
Παρόμοιοι όροι
Η οριζόντια ανάλυση είναι επίσης γνωστή ως ανάλυση τάσεων.
