Ο λόγος τιμής προς ταμειακές ροές συγκρίνει μια τιμή μετοχής με τις λειτουργικές ταμειακές ροές ανά μετοχή. Η αναλογία χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να εκτιμήσουν το ποσό των ταμειακών ροών που μπορεί να είναι διαθέσιμο για διανομή σε αυτούς ως μερίσματα, καθώς και ως σύγκριση με άλλες πιθανές επενδύσεις. Οι μετοχές που φαίνεται να είναι χαμηλές σε σχέση με τις ταμιακές ροές που δημιουργούνται για άλλες συγκρίσιμες εταιρείες θα μπορούσαν να είναι μια λογική επένδυση.
Ο λόγος τιμής προς ταμειακές ροές υπολογίζεται ως εξής:
Τρέχουσα τιμή μετοχής / Ταμειακές ροές ανά μετοχή = Αναλογία τιμής προς ταμειακές ροές
Για παράδειγμα, το κοινό απόθεμα μιας επιχείρησης πωλείται επί του παρόντος σε χρηματιστήριο έναντι 10 $ ανά μετοχή. Η εταιρεία δημιουργεί ταμειακές ροές 3 $ ανά μετοχή, οπότε ο λόγος τιμής προς ταμειακές ροές είναι 3,33 φορές. Ο μέσος όρος της βιομηχανίας για αυτόν τον λόγο είναι 2,75 φορές, επομένως οι μετοχές φαίνεται να είναι υπερτιμημένες σε σχέση με συγκρίσιμες εταιρείες.
Υπάρχουν πολλά θέματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη ως μέρος αυτής της ανάλυσης. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία βρίσκεται σε κατάσταση υψηλής ανάπτυξης και κερδίζει γρήγορα μερίδιο αγοράς, τότε μπορεί να καίει μέσω των μετρητών της και αντιμετωπίζει αρνητικές ταμειακές ροές. Σε αυτήν την περίπτωση, οι επενδυτές θα εξακολουθήσουν να αποδίδουν υψηλή αξία στο απόθεμα της εταιρείας, καθώς αναμένουν ότι η εταιρεία θα δημιουργήσει τελικά σημαντικές ταμειακές ροές. Ως άλλο παράδειγμα, μια εταιρεία πωλεί τα περιουσιακά της στοιχεία, γεγονός που οδηγεί σε σημαντικές ταμειακές ροές. Ωστόσο, δεδομένου ότι οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι η βάση περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας καταστρέφεται σταδιακά, ενδέχεται να είναι πιο πιθανό να μειώσουν την τιμή της μετοχής, παρά τις θετικές ταμειακές ροές. Και στα δύο αυτά παραδείγματα, οι προσδοκίες των επενδυτών για μελλοντικές ταμειακές ροές αυξάνουν την τιμή του αποθέματος και όχι το ποσό των τρεχουσών ταμειακών ροών.
