Η μέθοδος προεξοφλημένων ταμειακών ροών έχει σχεδιαστεί για να καθορίσει την παρούσα αξία μιας σειράς μελλοντικών ταμειακών ροών. Οι πληροφορίες για την τρέχουσα αξία είναι χρήσιμες για τους επενδυτές, με την έννοια ότι η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου αυτή τη στιγμή αξίζει περισσότερο από την αξία του ίδιου περιουσιακού στοιχείου που είναι διαθέσιμο μόνο αργότερα. Ένας επενδυτής θα χρησιμοποιήσει τη μέθοδο προεξόφλησης ταμειακών ροών για να αποκομίσει την παρούσα αξία πολλών ανταγωνιστικών επενδύσεων και συνήθως επιλέγει αυτήν που έχει την υψηλότερη παρούσα αξία. Ο επενδυτής δεν μπορεί να επιλέξει μια επένδυση με την υψηλότερη παρούσα αξία εάν θεωρείται επίσης μια πιο ριψοκίνδυνη ευκαιρία από τις άλλες πιθανές επενδύσεις. Τα βήματα που πρέπει να ληφθούν για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας βάσει της μεθόδου προεξοφλημένων ταμειακών ροών είναι τα εξής:
- Αναφέρετε όλες τις θετικές και αρνητικές ταμιακές ροές που σχετίζονται με μια επένδυση. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει τα ακόλουθα:
- Η αρχική αγορά
- Μεταγενέστερη συντήρηση στην αρχική αγορά
- Η επένδυση κεφαλαίου κίνησης που σχετίζεται με την αρχική αγορά
- Το κέρδος από τις πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών που προέρχονται από την επένδυση
- Το ποσό του φόρου εισοδήματος που προστατεύεται από την απόσβεση του αποκτηθέντος περιουσιακού στοιχείου
- Η μείωση του κεφαλαίου κίνησης που πραγματοποιείται μετά την πώληση του περιουσιακού στοιχείου
- Η αξία διάσωσης του περιουσιακού στοιχείου που αναμένεται όταν πωληθεί στο τέλος της ωφέλιμης ζωής του
- Προσδιορίστε το κόστος κεφαλαίου του επενδυτή. Αυτό είναι το κόστος μετά το φόρο του χρέους του επενδυτή, του προτιμώμενου μετοχικού κεφαλαίου και του κοινού μετοχών. Μπορεί επίσης να προσαρμοστεί προς τα πάνω για να ληφθεί υπόψη ο πρόσθετος κίνδυνος που σχετίζεται με μια επένδυση. Το κόστος της κοινής μετοχής του επενδυτή είναι το πιο ακριβό και το πιο δύσκολο να υπολογιστεί.
- Συνδέστε τις ταμειακές ροές από το Βήμα 1 και το κόστος κεφαλαίου από το Βήμα 2 στον ακόλουθο υπολογισμό για να αποκομίσετε την παρούσα αξία όλων των ταμειακών ροών:
Καθαρή παρούσα τιμή = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Που:
X = Το ποσό που λήφθηκε ανά περίοδο
n = Ο αριθμός των περιόδων
r = Η απαιτούμενη απόδοση (κόστος κεφαλαίου)
Η προηγούμενη φόρμουλα μπορεί να συνδεθεί στο ηλεκτρονικό υπολογιστικό φύλλο του Excel για να φτάσει στο ποσό των προεξοφλημένων ταμειακών ροών.
