Χρηματοδότηση

Η αγορά περιουσιακών στοιχείων

Μια αγορά περιουσιακών στοιχείων πραγματοποιείται όταν ένας αγοραστής αγοράζει μόνο τα περιουσιακά στοιχεία ενός αποκτώμενου. Κάτι τέτοιο έχει μια σειρά επιπτώσεων, οι οποίες είναι οι εξής:

  • Συμβάσεις . Εάν ο αγοραστής αγοράσει μόνο τα περιουσιακά στοιχεία του πωλητή, δεν αποκτά συμβόλαια με τους επιχειρηματικούς εταίρους του πωλητή. Αυτό μπορεί να προκαλέσει καταστροφή εάν ο αγοραστής προτίθεται να συνεχίσει να συνεργάζεται με τους πελάτες και τους προμηθευτές του πωλητή, καθώς όλα τα συμβόλαια θα πρέπει να επαναδιαπραγματευτούν.

  • Υποχρεώσεις . Η απόκτηση περιουσιακών στοιχείων στην πραγματικότητα σημαίνει ότι ο αποκτών αγοράζει μόνο εκείνα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που αναφέρονται συγκεκριμένα στη συμφωνία αγοράς. Έτσι, μπορεί να υπάρξει μεταβίβαση υποχρεώσεων. Ωστόσο, δεν θα περιλαμβάνει μη τεκμηριωμένες ή ενδεχόμενες υποχρεώσεις. Αυτός είναι ο κύριος λόγος για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων.

  • Βελτίωση στοιχείων . Ο αγοραστής καταγράφει τυχόν περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν στις εύλογες αξίες της αγοράς τους και αποσβένει αυτές (πιθανώς) ενισχυμένες αξίες για φορολογικούς σκοπούς. Εάν η εύλογη αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν είναι μικρότερη από τις καθαρές λογιστικές αξίες τους, τότε δεν υπάρχει φορολογικό όφελος. Επιπλέον, ο αποκτών μπορεί να αποσβέσει οποιαδήποτε υπεραξία που σχετίζεται με την απόκτηση για φορολογικούς σκοπούς.

  • Καθαρές λειτουργικές απώλειες . Δεδομένου ότι ο αποκτών δεν αγοράζει την επιχειρηματική οντότητα του πωλητή, δεν αποκτά τα NOL που σχετίζονται με αυτήν την οντότητα.

  • Τίτλος περιουσιακών στοιχείων . Ο αγοραστής πρέπει να αποκτήσει τον τίτλο σε κάθε μεμονωμένο περιουσιακό στοιχείο που αγοράζει - το οποίο μπορεί να συνεπάγεται σημαντικό νόμιμο έργο εάν υπάρχουν πολλά πάγια περιουσιακά στοιχεία.

Ενδέχεται να μην είναι δυνατή η αποσύνδεση της ευθύνης για περιβαλλοντικό καθαρισμό από μια αγορά περιουσιακών στοιχείων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι περιβαλλοντικοί κανονισμοί δηλώνουν ότι το κόστος της μελλοντικής αποκατάστασης επικίνδυνων αποβλήτων μπορεί να συνδέεται με περιουσιακά στοιχεία, καθώς και νομικά πρόσωπα. Κατά συνέπεια, εάν ο αγοραστής σκοπεύει να αγοράσει ακίνητη περιουσία ως μέρος μιας αγοράς περιουσιακών στοιχείων, θα πρέπει να επιδείξει σημαντική δέουσα επιμέλεια για περιβαλλοντικά προβλήματα.

Συνοπτικά, ένας αποκτών μπορεί να επιμείνει στην απόκτηση περιουσιακών στοιχείων εάν πιστεύει ότι ο κίνδυνος απόκτησης πρόσθετων υποχρεώσεων είναι πολύ μεγάλος. Μπορεί επίσης να είναι μια χρήσιμη μέθοδος εάν ο αγοραστής θέλει μόνο να αποσπάσει ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο «κοσμημάτων κορώνας» από τον πωλητή, όπως ένα βασικό δίπλωμα ευρεσιτεχνίας.

Οι μέτοχοι του πωλητή συνήθως αντιτίθενται στις αποκτήσεις περιουσιακών στοιχείων, για τους ακόλουθους λόγους:

  • Υπόλοιπα . Καταλήγουν να κατέχουν τυχόν υπόλοιπα μέρη του πωλητή (συνήθως τις υποχρεώσεις του).

  • Διπλή φορολογία . Ο πωλητής πρέπει να καταβάλει φόρους εισοδήματος για τυχόν κέρδη που προκύπτουν από την πώληση των περιουσιακών του στοιχείων. Στη συνέχεια, εάν η οντότητα επιλέξει να μεταβιβάσει αυτά τα κέρδη στους μετόχους της, το κάνει με μέρισμα, το οποίο φορολογείται ξανά. Για να επιδεινωθούν τα πράγματα, εάν ο πωλητής είχε προηγουμένως αξιώσει μια πίστωση φόρου επένδυσης στα περιουσιακά στοιχεία που πωλεί τώρα, μπορεί να χρειαστεί να επιστρέψει μέρος της πίστωσης, γεγονός που αυξάνει τη φορολογική του υποχρέωση. Η διπλή φορολογία δεν προκύπτει εάν η οντότητα πώλησης είναι οργανωμένη ως υποκεφάλαιο «S» ή παρόμοιος οργανισμός.

Η απόκτηση περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι χρήσιμη όταν ο αγοραστής θέλει μόνο να αγοράσει ένα μικρό κομμάτι της οντότητας πώλησης, όπως μια συγκεκριμένη σειρά προϊόντων. Εάν ναι, ο μόνος τρόπος για να ολοκληρωθεί η συναλλαγή είναι πιθανώς η πώληση περιουσιακών στοιχείων, επειδή δεν υπάρχει οντότητα που να κατέχει μόνο τα επιθυμητά περιουσιακά στοιχεία και κανένα άλλο.