Χρηματοδότηση

Πώς να υπολογίσετε το beta

Το beta ενός αποθέματος είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας των τιμών σε σύγκριση με την αστάθεια της αγοράς. Εάν το beta ισούται με 1, τότε η μεταβλητότητά του είναι ακριβώς η ίδια με αυτήν της αγοράς στο σύνολό της. Εάν το beta είναι υψηλότερο από 1, τότε η τιμή ενός αποθέματος είναι πιο ασταθής από το επίπεδο της αγοράς. Εάν το beta είναι χαμηλότερο από 1, τότε η τιμή ενός αποθέματος είναι λιγότερο ασταθής από το επίπεδο της αγοράς.

Η έκδοση beta για μια δημόσια μετοχή δημοσιεύεται τακτικά, αλλά μπορεί να έχει νόημα να υπολογίζετε άμεσα τη δική σας έκδοση beta. Ο λόγος είναι ότι ο δείκτης μετοχών αναφοράς που χρησιμοποιείται για έναν γενικό υπολογισμό beta ενδέχεται να μην ισχύει άμεσα για ένα απόθεμα. Για παράδειγμα, εάν ο δείκτης αναφοράς είναι το S&P 500 και η εταιρεία που εκδίδει το απόθεμα-στόχο έχει τις περισσότερες δραστηριότητές της σε διαφορετική χώρα, μπορεί να έχει νόημα να αντλήσουμε ένα δείκτη αναφοράς από τα αποθέματα σε αυτήν τη χώρα. Επίσης, η περίοδος κατά την οποία γίνεται ο υπολογισμός beta μπορεί να είναι αρκετά μεγάλη για τους επενδυτές buy-and-hold και πολύ μικρότερος για έναν επενδυτή που σκοπεύει να διατηρήσει ένα απόθεμα μόνο για λίγες ημέρες ή εβδομάδες. Σε αυτές τις περιπτώσεις, είναι λογικό να αναπτύξετε το δικό σας beta.

Τα βήματα που απαιτούνται για τον υπολογισμό της beta είναι τα εξής:

1. Συγκεντρώστε τις καθημερινές τιμές κλεισίματος για το απόθεμα-στόχο και για τον δείκτη αγοράς που θα χρησιμοποιηθεί ως σημείο αναφοράς Συγκεντρώστε αυτές τις πληροφορίες κατά τη διάρκεια της περιόδου που είναι πιο κατάλληλη για τις ανάγκες σας - ίσως μόλις ένα μήνα, ή ίσως για αρκετά χρόνια.

2. Υπολογίστε την ημερήσια αλλαγή τιμής, ξεχωριστά, για το απόθεμα-στόχο και τον δείκτη αγοράς. Ο τύπος είναι:

((Τιμή σήμερα - Χθες τιμή) / Χθες τιμή) x 100

3. Στη συνέχεια, συγκρίνετε τον τρόπο με τον οποίο το απόθεμα και το δείκτη κινούνται μαζί, σε σχέση με το πώς ο δείκτης κινείται μόνος του. Το αποτέλεσμα αυτού του υπολογισμού είναι η έκδοση beta του αποθέματος. Ο τύπος για αυτό είναι:

Συνδιακύμανση ÷ Ποικιλία

Ή, αναφέρεται με περισσότερες λεπτομέρειες:

Ημερήσια μεταβολή της μετοχής και η ημερήσια αλλαγή του δείκτη ÷ Ημερήσια μεταβολή του δείκτη

Στο Excel, ο τύπος για beta είναι:

= COVARIANCE.P (Εύρος κυψέλης για το ποσοστό ημερήσιας αλλαγής του αποθέματος, Εύρος κυψέλης για το ποσοστό ημερήσιας αλλαγής του δείκτη) / VAR (Εύρος κυψελών για το ποσοστό ημερήσιας αλλαγής του δείκτη)