Ένα ασφάλιστρο κλήσεων είναι το επιπλέον ποσό πάνω από την ονομαστική αξία ενός ομολόγου που ο εκδότης είναι διατεθειμένος να πληρώσει προκειμένου να εξαργυρώσει ένα ομόλογο πριν από την ημερομηνία λήξης του. Ανάλογα με τους όρους της συμφωνίας ομολόγων, το ασφάλιστρο κλήσεων συνήθως μειώνεται καθώς η τρέχουσα ημερομηνία πλησιάζει την ημερομηνία λήξης. Αυτό το ασφάλιστρο προορίζεται να αποζημιώσει τους επενδυτές για την απώλεια εισοδήματος εάν εξαργυρωθεί ένα ομόλογο που κατέχουν και πρέπει να επανεπενδύσουν τα κεφάλαια με χαμηλότερο επιτόκιο.
Ένας εκδότης ομολόγων εξαργυρώνει συνήθως ομόλογα όταν το επιτόκιο έχει μειωθεί σε τέτοιο βαθμό που αξίζει το κόστος πληρωμής του ασφαλίστρου κλήσης, προκειμένου να πληρώσει το χαμηλότερο επιτόκιο σε ένα ομόλογο αντικατάστασης.
