Η αξία εκκαθάρισης είναι το ποσό στο οποίο μια εταιρεία θα μπορούσε να πουλήσει τα περιουσιακά της στοιχεία και να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της σε βιαστική βάση. Αυτό γίνεται για την απόκτηση μετρητών το συντομότερο δυνατό. Η ιδέα ισχύει για την αποτίμηση μιας επιχείρησης που σκέφτεται να εισέλθει σε προστασία από την πτώχευση. Υπάρχουν δύο παραλλαγές στην ιδέα που μπορούν να οδηγήσουν σε διαφορετικές τιμές εκκαθάρισης:
Ομαλή βάση . Η εκκαθάριση πραγματοποιείται σε κανονική βάση, όπου ο πωλητής αφιερώνει περιορισμένο χρόνο για να ερευνήσει και να αξιολογήσει πιθανούς αγοραστές και τις προσφορές τους.
Αναγκαστική βάση . Εάν το συμβάν εκκαθάρισης εξαναγκαστεί, όπως μέσω μιας δημοπρασίας μίας ημέρας, η ληφθείσα αξία θα είναι χαμηλότερη από ό, τι θα συνέβαινε με μια κανονική πώληση.
Ανεξάρτητα από το ποια από τις προηγούμενες μεθόδους αποτίμησης εκκαθάρισης χρησιμοποιείται, το υπολογιζόμενο ποσό θα είναι μικρότερο από την εύλογη αξία της αγοράς, επειδή η συναλλαγή πώλησης δεν περιλαμβάνει επαρκή χρονικό διάστημα για να κάνει την πώληση ορατή σε όλους τους πιθανούς αγοραστές. Εάν περισσότεροι αγοραστές είχαν ενημερωθεί για την πώληση, ενδέχεται να υποβάλουν προσφορές για τιμές αγοράς περιουσιακών στοιχείων σε υψηλότερα επίπεδα.
Η έννοια της εκκαθάρισης αξίας μπορεί να επεκταθεί ώστε να είναι καθαρή από το κόστος εκκαθάρισης, όπως τα τέλη που χρεώνονται από οποιαδήποτε υπηρεσία εκκαθάρισης τρίτων που προσλαμβάνεται για να χειριστεί την πώληση.
Η αξία εκκαθάρισης μπορεί επίσης να συγκριθεί με την αγοραία τιμή μιας μετοχής μιας εταιρείας. Εάν η αγοραία τιμή είναι χαμηλότερη από την τιμή εκκαθάρισης, μια λογική υπόθεση είναι ότι οι επενδυτές δεν έχουν εμπιστοσύνη στην ικανότητα της διοίκησης να βελτιώσει τις προοπτικές της επιχείρησης. Μια πιθανή εναλλακτική λύση σε αυτήν την περίπτωση είναι η εκκαθάριση της εταιρείας και η επιστροφή όλων των υπολειπόμενων μετρητών στους επενδυτές. Αυτό μπορεί να αντιπροσωπεύει την καλύτερη δυνατή απόδοση στους επενδυτές.
Μια άλλη χρήση της αξίας εκκαθάρισης είναι η χρήση της ως εκτίμηση χαμηλότερου επιπέδου της αξίας μιας επιχείρησης που ένας αγοραστής θέλει να αγοράσει. Αν και η πληρωθείσα τιμή πιθανώς δεν θα είναι η αξία εκκαθάρισης, αυτό καθορίζει το κατώτατο όριο των πιθανών ποσών προσφοράς.
