Ο πολλαπλασιαστής ιδίων κεφαλαίων είναι ο λόγος των συνολικών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας προς τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Ο λόγος προορίζεται για τη μέτρηση του βαθμού στον οποίο τα ίδια κεφάλαια χρησιμοποιούνται για την πληρωμή όλων των τύπων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Εάν ο λόγος είναι υψηλός, αυτό σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτούνται με υψηλό ποσοστό χρέους. Αντίθετα, εάν ο λόγος είναι χαμηλός, αυτό σημαίνει ότι η διοίκηση είτε αποφεύγει τη χρήση χρέους είτε η εταιρεία δεν είναι σε θέση να λάβει χρέος από πιθανούς δανειστές. Ο τύπος για την αναλογία πολλαπλασιαστών μετοχών είναι:
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων ÷ Σύνολο ιδίων κεφαλαίων
Αυτές οι πληροφορίες βρίσκονται στον ισολογισμό μιας εταιρείας, οπότε ο πολλαπλασιαστής μπορεί εύκολα να κατασκευαστεί από έναν εξωτερικό που έχει πρόσβαση στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, η ABC International διαθέτει συνολικά περιουσιακά στοιχεία 1.500.000 $ στο τέλος του μήνα, καθώς και 750.000 $ των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων. Ο προκύπτων πολλαπλασιαστής μετοχών 2: 1 σημαίνει ότι η ABC χρηματοδοτεί το ήμισυ των περιουσιακών στοιχείων της με ίδια κεφάλαια και τα μισά με χρέος.
Ένας υψηλός πολλαπλασιαστής ιδίων κεφαλαίων, ειδικά σε σύγκριση με τα αποτελέσματα για άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου, υποδηλώνει ότι μια επιχείρηση μπορεί να έχει φέρει μεγαλύτερο χρέος από ό, τι είναι ο κανόνας, κάτι που θα μπορούσε να είναι δύσκολο να υποστηριχθεί εάν υπάρχει πτωτική τάση στον επιχειρηματικό κύκλο.
Η αναλογία μπορεί να παραμορφωθεί ή να παρεξηγηθεί με τους ακόλουθους τρόπους:
- Απόσβεση . Εάν ένας οργανισμός χρησιμοποιεί επιταχυνόμενη απόσβεση, αφού αυτό μειώνει τεχνητά το ποσό των συνολικών περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται στον αριθμητή.
- Υποχρεώσεις . Εάν ο λόγος είναι υψηλός, η υπόθεση είναι ότι χρησιμοποιείται μεγάλο ποσό χρέους για τη χρηματοδότηση πληρωτέων. Ωστόσο, ο οργανισμός ενδέχεται να καθυστερεί την πληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών του προκειμένου να χρηματοδοτήσει τα περιουσιακά στοιχεία. Εάν ναι, ο φορέας κινδυνεύει να διακόψει την πίστωσή του από τους προμηθευτές, γεγονός που θα μπορούσε να προκαλέσει ταχεία μείωση της ρευστότητάς του.
- Κερδοφορία . Εάν μια επιχείρηση είναι εξαιρετικά κερδοφόρα, μπορεί να χρηματοδοτήσει τα περισσότερα από τα περιουσιακά της στοιχεία με τα διαθέσιμα κεφάλαια, και έτσι δεν χρειάζεται χρηματοδότηση χρέους. Αυτή η έννοια ισχύει μόνο εάν δεν διανέμονται υπερβολικά κεφάλαια στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων ή επαναγοράς μετοχών.
- Συγχρονισμός . Εάν ένας οργανισμός εκτελεί μεγάλο μέρος των χρεώσεων σε μια συγκεκριμένη ώρα του μήνα (όπως στο τέλος του μήνα), αυτό μπορεί να παρακάμψει τα συνολικά στοιχεία ενεργητικού προς τα πάνω, λόγω της μεγάλης αύξησης των εισπρακτέων λογαριασμών.
