Ο λόγος επανεπένδυσης μετρητών χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του ποσού των ταμειακών ροών που επανεπενδύει η διοίκηση σε μια επιχείρηση. Ενώ ένας υψηλός δείκτης επανεπένδυσης σε μετρητά μπορεί αρχικά να φαίνεται ότι δείχνει ότι η διοίκηση έχει δεσμευτεί για τη βελτίωση της επιχείρησης, θα μπορούσε επίσης να σημαίνει ότι απαιτείται υπερβολική επένδυση σε πάγια περιουσιακά στοιχεία και κεφάλαιο κίνησης για τη λειτουργία. Έτσι, το μέτρο μπορεί να είναι παραπλανητικό, εκτός εάν συνδυαστεί με άλλες μετρήσεις για να αποκτήσει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα των λειτουργιών της εταιρείας.
Συγκεκριμένα, συγκρίνετε την αναλογία πάγιων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας προς τα έσοδα με εκείνες των εταιρειών που λειτουργούν καλά στον κλάδο, καθώς και την αναλογία κεφαλαίου κίνησης προς έσοδα. Εάν αυτοί οι δείκτες δείχνουν καλύτερη απόδοση από τον ομότιμο όμιλο, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα ότι η εν λόγω εταιρεία επενδύει περισσότερα μετρητά από ό, τι είναι απαραίτητο.
Ο τύπος για την αναλογία επανεπένδυσης μετρητών απαιτεί από εσάς να συνοψίσετε όλες τις ταμειακές ροές για την περίοδο, να αφαιρέσετε τα καταβληθέντα μερίσματα και να διαιρέσετε το αποτέλεσμα στη σταδιακή αύξηση κατά τη διάρκεια της περιόδου σε πάγια περιουσιακά στοιχεία και κεφάλαιο κίνησης. Πρόσθετα σημεία σχετικά με τον τύπο είναι:
- Πωλήσεις παγίων περιουσιακών στοιχείων . Εάν πωληθούν πάγια περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια της περιόδου επιμέτρησης, υπολογίστε τον αντίκτυπο της πώλησης.
- Εξάλειψη κεφαλαίου κίνησης . Μια παραλλαγή στον τύπο είναι να αποκλειστούν οι αλλαγές κεφαλαίου κίνησης από τον αριθμητή. Κάτι τέτοιο εστιάζει την προσοχή αποκλειστικά σε νέες προσθήκες παγίων στοιχείων.
Ο τύπος είναι:
(Αύξηση παγίων περιουσιακών στοιχείων + Αύξηση κεφαλαίου κίνησης) ÷
(Καθαρά έσοδα + Έξοδα χωρίς μετρητά - Πωλήσεις χωρίς μετρητά - Μερίσματα)
Για παράδειγμα, ένας υποψήφιος επενδυτής θέλει να υπολογίσει το ποσοστό επανεπένδυσης ταμειακών ροών για έναν πιθανό επενδυτή. Ο επενδυτής βρίσκεται σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη βιομηχανία, οπότε η σημαντική επανεπένδυση είναι φυσιολογική. Η αναλογία είναι:
(Αύξηση παγίων περιουσιακών στοιχείων + Αύξηση κεφαλαίου κίνησης) ÷
(Καθαρά έσοδα + Έξοδα χωρίς μετρητά - Πωλήσεις χωρίς μετρητά - Μερίσματα)
=
(350.000 $ + 550.000 $) ÷
(1.700.000 $ + 140.000 $ - 20.000 $ - 40.000 $)
=
900.000 $ ÷ 1.780.000 $ = 51%
