Χρηματοδότηση

Η μέθοδος έκπτωσης

Η μέθοδος έκπτωσης μπορεί να αναφέρεται σε δύο πιθανές εφαρμογές, οι οποίες περιλαμβάνουν και τις δανειοδοτικές δραστηριότητες. Μία αίτηση είναι να μειωθεί το ποσό που καταβλήθηκε για ένα ομόλογο για να αυξηθεί το σχετικό επιτόκιο για τον επενδυτή, ενώ η άλλη αίτηση περιλαμβάνει την έκδοση μειωμένου ποσού δανείου για να αντισταθμίσει την αρχική αφαίρεση των πληρωτέων τόκων. Αναλυτικότερα, αυτές οι δύο εφαρμογές της μεθόδου έκπτωσης είναι οι εξής:

  • Ομόλογα . Η μέθοδος έκπτωσης αναφέρεται στην πώληση ενός ομολόγου με έκπτωση στην ονομαστική του αξία, έτσι ώστε ένας επενδυτής να μπορεί να συνειδητοποιήσει ένα μεγαλύτερο πραγματικό επιτόκιο. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 1.000 $ που είναι εξαγοράσιμο σε ένα έτος έχει επιτόκιο κουπονιού 5%, αλλά το επιτόκιο της αγοράς είναι 7%. Επομένως, ένας επενδυτής θα συμφωνήσει μόνο να αγοράσει το ομόλογο, με την ετήσια πληρωμή τόκων ύψους 50 $, στην τιμή των 714,29 $ (υπολογίζεται ως 50 $ διαιρούμενο με 7%). Έτσι, 714,29 $ x 7% = 50 $.

  • Χρέος . Η μέθοδος έκπτωσης αναφέρεται στην έκδοση δανείου σε δανειολήπτη, ενώ το τελικό ποσό των τόκων που έχει καταβληθεί έχει ήδη αφαιρεθεί από την πληρωμή. Για παράδειγμα, ένας δανειολήπτης μπορεί να συμφωνήσει να δανειστεί 10.000 $ χρηματικών ποσών με τη μέθοδο έκπτωσης με επιτόκιο 5% για ένα έτος, πράγμα που σημαίνει ότι ο δανειστής πληρώνει μόνο 9.500 $ στον δανειολήπτη. Ο δανειολήπτης είναι υποχρεωμένος να επιστρέψει τα 10.000 $ στο τέλος του έτους. Αυτή η προσέγγιση αποδίδει ένα υψηλότερο πραγματικό επιτόκιο στον δανειστή, δεδομένου ότι η πληρωμή τόκων υπολογίζεται με βάση ένα υψηλότερο ποσό από αυτό που καταβλήθηκε στον δανειστή. Στο παράδειγμα, το πραγματικό επιτόκιο ήταν 5,3% (υπολογιζόμενο ως τόκος 500 $, διαιρεμένος με 9.500 $ που καταβλήθηκε στον δανειολήπτη).

Η πρώτη ερμηνεία του όρου είναι η πιο κοινή χρήση της μεθόδου έκπτωσης.